Vuoden 2014 loppu osoittautui Ukrainalle erittäin vaikeaksi. Suurissa massoissa ja tiedotusvälineissä saattoi usein kuulla, että maa ei yksinkertaisesti pystyisi lähitulevaisuudessa maksamaan laskujaan ja Ukrainan maksukyvyttömyys olisi väistämätöntä. Vakavat rahoitusalan ongelmat muodostuivat tällaisen kehityksen edellytykseksi. Paniikkitunnelmat syntyivät resurssien merkittävästä vähenemisestä, minkä ansiosta v altio joutui täyttämään velvoitteensa.
Faktat
Maan ulkoinen julkinen velka oli 31.1.2014 222,4 miljardia grivnaa eli 27,8 miljardia dollaria. Tämä luku vastaa 38 prosenttia maan takaamasta velan kokonaismäärästä, mikä vastaa 585,3 miljardia grivnaa eli 73,2 miljardia dollaria. Vuoden 2015 alkuun mennessä v altio oli velvollinen maksamaan noin 12,7 miljoonaa UAH, ja tämä koski vain ulkopuolista taattua velkaa. V altion budjetin mukaisesti, jota sen kirjoittaja Yatsenyuk itse kutsuu kaukana ihanteellisuudesta, tammikuussa suoritettiin maksuja 6,03 miljardia grivnaayksinomaan velanhoitoon. Vain 6,67 miljardia UAH:ta maksettiin velan pääomasta.
Mikä sai asiantuntijat innostumaan?
Asiantuntijoiden väliset kiistat siitä, tapahtuuko Ukrainassa maksukyvyttömyys vai ei, johtui maan kulta- ja valuuttavarannon määrän jyrkästä laskusta, jota käytetään ulkoisten velkojen hoitoon. Voidaan puhua varojen pienenemisestä marraskuussa 2014 lokakuuhun verrattuna 20,82 %. Jos käännämme luvun rahamuotoon, se on 2,621 miljardia dollaria. Moodys-toimisto, joka työllistää 4 500 asiantuntijaa 26 osav altiosta, suhtautui tähän lausuntoon kielteisesti. Se teki ennusteen laiminlyönnistä Ukrainassa perustuen siihen tosiasiaan, että viimeisten 10 vuoden aikana ZRV on saavuttanut ennätysmatalin.
Mitä hallitus sanoo?
Huolimatta siitä, että monet asiantuntijat pitävät maan maksukyvyttömyyden todennäköisyyttä suurella todennäköisyydellä, hallituksella on omat uskomuksensa tässä suhteessa. Maan keskuspankin päällikkö Gontareva sanoo, että tilanne on hallinnassa ja ylikulutuksen seurauksena kansallinen valuutta yritetään pitää 8 hryvnassa per 1 dollari ja tuki sotilaalliselle konfliktille maan itäpuolella. Epäonnistuneista toistuvista yrityksistä ratkaista konflikti, jotka päättyivät epäonnistumiseen, tuli Ukrainan euroobligaatioiden romahtamisen edellytys. Huolimatta 29.12.2014 hyväksytyn budjetin käsittelystä ja todellisesta tilanteesta, jonka mukaan budjettialijäämä oli 63,67 miljardia UAH,Alkuvuodesta hallitus sanoi aktiivisesti, että varoja riittää kaikkeen. Kuitenkin vain yksi seikka rahan puutteesta velkojen hoitoon puhuu jo täysimittaisesta finanssikriisistä. Velkavelvoitteiden täyttäminen on mahdollista vain ulkopuolisten velkojien aktiivisella tuella.
Mikä on oletusarvo?
Ukrainan oletusarvoa voidaan pitää eräänlaisena suojamuurina, joka voi suojella maata täydelliseltä taloudelliselta konkurssilta. Menettelyn mekanismi tarjoaa lainanottajalle mahdollisuuden maksaa velka takaisin optimoidun järjestelmän mukaisesti. Voimme puhua velan uudelleenjärjestelystä, mukaan lukien maksujen lykkäämisestä, kunnes maa selviää kriisistä. Yleisesti ottaen ilmiö tarjoaa mahdollisuuden palauttaa v altion sisäinen talous. Mitä tulee asian teoreettiseen puoleen, pelkkä tämän termin mainitseminen aiheuttaa paniikkia yhteiskunnassa.
Mistä asiantuntijat puhuvat Ukrainan laiminlyönnin yhteydessä?
Jos Ukrainassa julistetaan laiminlyönti, väestö ja liike-elämän edustajat alkavat nostaa joukkokanteita pankkeja ja taattuja talletusvaroja vastaan, pankkisektorin organisaatioita vastaan, jotka yrittävät manipuloida nykyistä tilannetta. Asiantuntijoiden mukaan vastapuolten välisten riita-asioiden määrä lisääntyy, kun tunnolliset maksajat vähenevät maassa. Laiminlyönnin seuraukset Ukrainalle arvioidaanerittäin ongelmallista, koska v altion pankkisektorin vaikeudet jättävät jäljen v altion jokaiseen toimintaan ja kehitykseen.
Investointien ulosvirtaus vain pahentaa tilannetta
Makrotalouden asiantuntija Vasily Yurchishin sanoo, että maan tilannetta on ravistellut melko suuri investointien ulosvirtaus. Ensimmäinen asia, joka pelottaa ulkomaiset sijoittajat, on idän sotilaallinen konflikti. Voidaan puhua maan melko alhaisista arvosanoista kansainvälisellä tasolla. Tilastokeskuksen mukaan v altiontalouteen investoitiin tammi-syyskuussa vain 1,8 miljardia grivnaa. Tänä aikana ulkomaisten suorien sijoitusten kasvu hidastui 14,9 %. Tämä liittyy suoraan hryvnan devalvaatioon, joka maan keskuspankin toimittamien virallisten tietojen mukaan oli 58,9 %. Hallitus vakuuttaa väestölle, että maa ei ole ilman Amerikan, Kiinan ja EU:n tukea, jonka osilla voidaan ratkaista kaikki v altion ongelmat. Olosuhteista huolimatta melkein kukaan ei uskalla sanoa, että Ukraina on maksukyvyttömyyden partaalla. Panoksia asetetaan mahdollisuuteen kiertää ilmiö kumppanuusmaiden vahvan tuen ansiosta.
Mitä Ukrainalle on luvassa tulevaisuudessa?
Asiantuntijoiden, jotka pohtivat kysymystä siitä, tuleeko Ukrainassa maksuhäiriö, on vaikea antaa siihen kategorista vastausta. Tilanteen jatkokehitys riippuu yksinomaan maailman v altioiden päätöksestäapua. Jos ilmiö toteutuu, vaikka maa saa mahdollisuuden palata maailman näyttämölle pitkän kuntoutuksen kautta, sen on kohdattava tiettyjä vaikeuksia. Tutkimalla kysymystä siitä, mitä oletusarvo tarkoittaa Ukrainalle, voimme puhua kansainvälisen luokituksen laskusta, joten sijoittajapääoman massiivinen ulosvirtaus on väistämätöntä. Maailman maat lopettavat lainojen myöntämisen, rahoitusta on saatavilla vain korkealla prosentilla ja vakuuksilla. Valuuttakurssin lasku, tuonnin lasku, väestön reaalitulojen lasku, työttömyyden kasvu - tämä on vain pääasia, josta asiantuntijat eivät lakkaa puhumasta. Pankkisegmenttiin syntyy negatiivinen jälki, erityisesti monet rahoituslaitokset suljetaan, asiakkaiden tilit suljetaan ja lainananto talouden reaalisektoreille vaikeutuu. On mahdollista, että osa pankeista ja arvopaperimarkkinoiden toimijoista vapautuu kaikista velvoitteistaan v altion esimerkin mukaisesti. Työttömyyden kasvu on väistämätöntä. Asiantuntijat, arvioivat raittiisti nykytilannetta, panevat merkille koko luettelon ilmiöistä, jotka esiintyvät maan taloudessa nykyään enemmän ja vähemmän.
