Kaikki eivät tiedä, mikä oletusarvo on. Yksinkertaisesti sanottuna tämä käsite on kuvattu suosituissa julkaisuissa. Tämän sanan synonyymi on konkurssi. Mutta yleensä analogiaa tähän määritelmään vedetään harvoin, koska maksukyvyttömyyden käsitteellä on suppeampi tulkinta. Katsotaanpa, mikä oletusarvo on. Yritämme selittää konseptin olemuksen yksinkertaisella kielellä.
Virallinen terminologia
Monet rahoitusalan ammattilaiset tietävät, mitä oletusarvo tarkoittaa. Tämä määritelmä on ymmärrettävä lainanottajan luotonantajalle ottaman maksuvelvollisuuden rikkomiseksi. Itse asiassa tämä on kyvyttömyys täyttää velan oikea-aikaista takaisinmaksua tai muita sopimusehtoja. Laajassa merkityksessä maksukyvyttömyys on mikä tahansa velkavelan laiminlyönti. Käytännössä tästä käsitteestä käytetään suppeaa tulkintaa. Vallan ihmisillä on erittäin hyvä käsitys siitä, mitä oletus tarkoittaa. Suppeassa merkityksessä se ymmärretään keskushallinnon kieltäytymisenä veloistaan.
Toimenpiteen ominaisuudet
Oletusasetuksen erityispiirteet voidaan nähdä vertaamalla sitäkonkurssi. Maksajan (yhteisön tai yksityisen) maksukyvyttömyystilanteessa velkojalla on oikeus takavarikoida velallisen omaisuus. Joten hän korvaa tappionsa. Monissa maissa konkurssiin liittyy keskitetty prosessi, jossa kaikki maksukyvyttömään yritykseen kohdistuvat vaatimukset ratkaistaan. Omaisuuden takavarikointi suoritetaan oikeuden määräyksen mukaisesti. Omaisuus yhdistetään ja niistä muodostuu konkurssipesä, joka jaetaan myöhemmin velkojien kesken lain määräämässä järjestyksessä. Tällaista menettelyä ei voida soveltaa, jos maa on ilmoittanut laiminlyönnistä. Tämä johtuu siitä, että velallisen omaisuuden takavarikointi tällaisessa tilanteessa on käytännössä mahdotonta. Parhaassa tapauksessa velkojat voivat jäädyttää sen alueen ulkopuolella olevat v altion varat, mukaan lukien kiinteistöt ja ulkomaisilla tileillä olevat rahat.
Luokittelu
Osatilan oletusarvo voi olla:
- Pankkilainoista.
- Kansallisen valuutan määräiset velat.
- Vanoista ulkomaisessa rahassa.
Kansallisen valuutan lainojen v altion laiminlyönnistä ilmoitetaan harvemmin kuin ulkopuolisten lainojen os alta. Tämä johtuu siitä, että v altio voi maksaa kotimaisia velvoitteitaan laskemalla liikkeeseen uusia seteleitä.
Prosessin ydin
Mekanismi, joka aiheuttaa maan oletusarvon, voidaan esittää syklinä. Ensimmäisessä vaiheessa v altio saa suhteellisen helposti kansainvälisiä rahoituslähteitä. He erityisestiIMF, Paris Club, Private Bank ja suuret pankkiirit kehittyneistä maista puhuvat. Valuuttarahaston asiantuntijat suosittelevat apua tarvitsevien viranomaisten lupaamaan korkeita korkoja. Joten he voivat houkutella lisää sijoittajia. Suurien voittojen mahdollisuus on todellakin erittäin houkutteleva maailman velkojien pääomalle. He siirtävät varoja helposti etsiessään kannattavinta lyhytaikaista sijoitusta. He sijoittavat varansa ostamaan osav altioiden liikkeeseen laskemia arvopapereita. Sijoittaessaan suuria varoja sijoittajat saavat yleensä lyhyen aikavälin positiivisen tuloksen. Tämä vakuuttaa kansallisen eliitin, että se on valinnut oikean kehityspolun. Käytännössä huomattava osa lainapääomasta ei useinkaan pääse reaalisektorille, vaan se laskeutuu v altion virkamiesten yksityisille tileille. Ennemmin tai myöhemmin maksuaika tulee joka tapauksessa. Tällöin v altio voi pääsääntöisesti maksaa velat omasta taloudestaan vain osittain. Täyden maksun suorittamiseksi hänen on kerättävä varoja ulko- ja kotimarkkinoilta. Vain harvat maat pystyvät vakauttamaan tai vähentämään velkansa tällaisissa olosuhteissa. Ulkoinen velka kasvaa pääsääntöisesti nopeaa vauhtia.
Toinen vaihe
Talouskasvun aikana sijoittajat luottavat todelliseen velkojen takaisinmaksulähteeseen. Näissä tapauksissa lainanantajat tarjoavat maille uusia lainoja. Mutta poliittisen tai taloudellisen epävakauden ensimmäisten ilmenemismuotojen yhteydessä sijoittajia on yhä vähemmän. Samalla prosenttiosuusluotto kasvaa. Näin ollen itse velka kasvaa nopeasti. Tällaisissa olosuhteissa maan oletusarvo on vain ajan kysymys.
Rahoitusapu
IMF:n hätäinvestointi voi säästää vain lyhyen ajan. Todellisen taloudellisen avun lisäksi Valuuttarahasto toteuttaa useita toimintoja, joiden aikana yksityinen pääoma saa mahdollisuuden poistua ongelma-alueelta. Lainanantajat, jotka nostavat varansa ajoissa, hyötyvät, vaikka maa epäonnistuu. He onnistuvat saamaan voittoa koroista ja velkojen jälleenmyynnin seurauksena. Tämän seurauksena joka tapauksessa tulee aika, jolloin yksikään sijoittaja ei halua sijoittaa vaikeuksiin, jopa erittäin korkeilla koroilla. Jälleenrahoitusvarojen puutteen vuoksi hallitus on pakotettu laiminlyömään maksunsa.
Devalvaatio
Sitä käytetään usein korvaamaan velvoitteiden täyttämisestä kieltäytymisen. Tätä vaihtoehtoa käyttävät yleensä maat, joilla on suuri kotimainen velka. Itse asiassa tämä toimenpide on samanlainen kuin kansallisessa valuutassa olevien lainojen laiminlyönti. Joissakin tapauksissa hallitus julistaa samanaikaisesti maksukyvyttömyytensä ja devalvoi.
Todennäköisyysarvio
Hallituksella, toisin kuin yksityisellä yrityksellä, ei ole analysoitavaa tilinpäätöstä. Kansallisessa mittakaavassa on tarpeen arvioida koko talousjärjestelmän tilaa. Erityistä huomiota tulee kiinnittää ulkomaan- ja kansallisessa valuutassa olevien velkojen suhteeseen, velan määrään vuotuisen viennin arvoon. Vähän tärkeitä ovat sellaiset mikrotaloudelliset indikaattorit kuin BKT:n ja kulta- ja valuuttavarannon taso sekä inflaatio. Tällaista perustavanlaatuista analyysiä tehtäessä kysymys tilastotietojen luotettavuudesta on akuutimpi kuin yritysten velallisten raportoinnin arvioinnissa. Tämä on erityisen selvää siirtymätalous- ja kehitysmaissa.
Analyysimenetelmät
Kaikki maksukyvyttömyyden todennäköisyyden estimaatiot on jaettu kahteen luokkaan:
- Relevant - näiden tekniikoiden avulla voit laskea objektiivisen indikaattorin tilastotietojen perusteella.
- Julkakirjojen, osakkeiden tai rahoitusjohdannaisten markkinahintaan perustuvat menetelmät, jotka määrittävät neutraalin arvostuksen ja riskipreemion.
Todelliset indikaattorit ovat luottoluokituslaitosten laskemia. Riskiarvioinnissa selvitetään ulkomaisille sijoittajille mahdollisesti aiheutuvien tappioiden todennäköisyys. Mitä korkeampi maan luokitus, sitä pienempi on maksukyvyttömyyden riski. Tällaiset arvioinnit ovat erittäin tärkeitä ulkomaisille velkojille valittaessa parhaita rahastosijoitussuuntia.
Vientivolyymi suhteessa ulkoiseen velkaan
Tämän indikaattorin laskemista pidetään yhtenä suosituimmista analyysimenetelmistä. Mitä suurempi tämä suhdeluku on, sitä helpompi velallisen on maksaa takaisin velvoitteet. Tämän arvon kriittisyydestä on olemassa erilaisia arvioita, mutta vähintään 20 %:n tasoa pidetään hyväksyttävänä. Asiantuntijat eivät kuitenkaan luonnehti tätä indikaattoria optimaaliseksi. 20 % indikaattorillav altio pystyy täyttämään kaikki velvoitteensa 5 vuodessa lähettämällä vientivoittoja ulkomaisten lainojen takaisinmaksuun. Mutta koska useimmissa tapauksissa yksityisten yritysten tulot otetaan huomioon, hallitus joutuu pakkolunastamaan ne kokonaan. Tällaisissa olosuhteissa viennin säilyminen samalla tasolla viiden vuoden ajan on epätodennäköistä. V altio ei myöskään pysty lunastamaan tuottoja täysimääräisesti, koska tämä häiritsee valuutta- ja tuonti-vientitoimintojen järjestelmää.
Budjetti
Hänen tilalla on suuri merkitys myös maan vakavaraisuuden analyysissä. Erityisesti otetaan huomioon tuloerien suhde velan määrään. Tässä tapauksessa on tarpeen määrittää, minkä osan budjettistaan hallitus voi osoittaa palveluvelvoitteisiin sosioekonomista tilannetta vaikeuttamatta. Koska tulot toimivat suuremmassa määrin verona, on tilanteen ennustamiseksi tarpeen arvioida talouden tilaa ja kehitysnäkymiä. Sen jälkeen on tarpeen analysoida eroa saadun arvon ja todellisten hoitovelvoitteiden vähennysten määrän välillä tietyllä ajanjaksolla. Jos se kannattaa velan takaisinmaksua, hallituksen on otettava lisälainaa.
Miten oletus vaikuttaa talouden tilaan?
Tarkasteltavalla ilmiöllä on negatiivinen vaikutus talouteen. Mitä tulee Venäjälle, täällä ensinnäkin ruplan arvo laskee jyrkästi suhteessa muiden valuuttojen hintaan. Monet yritykset ovat mukanaulkomaisten tuotteiden osto, joutuu keskeyttämään tai lopettamaan työn kokonaan.
Monet ihmettelevät, mikä on oletusarvo Ukrainalle. Tällä hetkellä tilanne sen alueella on erittäin jännittynyt. Siitä huolimatta EU tukee sitä, myös taloudellisesti. Luokituslaitosten asiantuntijat voivat vastata tarkimmin kysymykseen, millä laiminlyönti uhkaa Ukrainaa. Esimerkiksi Moody'sin laskelmien mukaan vuoden 2000 kriisi ei ollut sijoittajien kann alta negatiivisin. Analyytikot arvioivat maksukyvyttömäksi julistettujen eurolainojen tarjoukset kuukauden kuluessa velvoitteiden täyttämisestä kieltäytymisestä. Lähitulevaisuudessa grivnan maksukyvyttömyyttä ei odoteta. Poliittisen ja taloudellisen tilanteen epävakaudesta huolimatta hallitus yrittää täyttää velvoitteensa.
Oletus kansalaisille
Venäjän federaatiota vastaan asetettujen pakotteiden yhteydessä monet venäläiset ovat paniikissa, eivätkä tiedä mitä tehdä kriisin uhalla. Kuten edellä mainittiin, ulkomaanvelan hoitamisesta kieltäytyminen vaikuttaa ensisijaisesti ruplan tilaan. Tältä osin asiantuntijat suosittelevat eroon kansallisesta valuutasta ja ostamaan sillä jotain merkittävää (kodinkoneet, kiinteistöt). Kaikki, mitä tapahtuu oletusarvon jälkeen, iskee kovasti väestön budjettiin. Ruplan jyrkän heikkenemisen myötä kulutustavaroiden hinnat nousevat. Tällöin palkat voivat pysyä samalla tasolla tai jopa laskea. Laiminlyönnin jälkeen riski säästöjen menettämisestä on suuri. Ei ole erityisen syytä huolestua niille, joiden taloutta ei ole tallennettu rupliintilit. Yritykset, jotka ostavat tavaroita ulkomailta, voivat joutua niin maksukyvyttömiksi, että ne joutuvat lomauttamaan henkilöstöään. Analyytikot neuvovat ihmisiä, joilla on ruplasäästöjä, sijoittamaan vakaampaan valuuttaan tai kultaan. Edullinen kiinteistön osto. Kuten käytäntö osoittaa, kriisin aikana asumiskustannukset pienenevät vähintään puolet. Yksi suosituimmista tavoista säästää rahaa pidetään edelleen sijoittamista ulkomaan valuuttaan (dollari tai euro). Tällaisen kriisitilanteen uhatessa hallituksen on ryhdyttävä radikaaleihin toimiin sosioekonomisen järjestelmän vakauttamiseksi.
