Iranin öljy markkinoilla. Iranin öljyn laatu. Mihin Iran toimittaa öljyä?

2024 Kirjoittaja: Henry Conors | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2024-02-12 06:52

Iranin vastaisten kansainvälisten pakotteiden poistaminen on lisännyt toisen hiilivetylähteen, jonka hinnat ovat jo nyt melko alhaiset. Mitä Iranin öljy markkinoilla voisi tarkoittaa hänelle sekä Lähi-idässä toimiville kansainvälisille ja kansallisille öljy-yhtiöille?

Iranin potentiaali

1976 oli paras vuosi maan öljyteollisuudelle. Iranin öljyä tuotettiin jatkuvasti 6 miljoonaa barrelia päivässä, ja saman vuoden marraskuussa luku oli ennennäkemättömän 6,68 miljoonaa. Tuolloin vain Saudi-Arabia, Neuvostoliitto ja Yhdysvallat olivat suurempia tuottajia.

Sitten seurasi vallankumous, ja viimeisten 35 vuoden aikana Iranin öljyä ei ole koskaan tuotettu enempää kuin kaksi kolmasosaa 70-luvun puolivälin huipusta (vaikka kaasulla oli tässä päärooli), huolimatta tosiasia, että maan musta kultavarannot ovat viimeisten 15 vuoden aikana kasvaneet lähes 70 % - tämä on paljon enemmän kuin sen naapurimaissa samana ajanjaksona.

Kuitenkin 1970-luvun kokemus on edelleen voimakas muistutus siitä, mitäIranin öljyteollisuus pakotteiden poistamisen jälkeen.

Tehokkaat toimenpiteet

Yhdysv altojen, Euroopan unionin ja YK:n vuodesta 2011 lähtien määräämät pakotteet ovat vähentäneet merkittävästi Iranin öljyntuotantoa. He eivät onnistuneet sulkemaan maailmanmarkkinoita kokonaan, koska jotkin suurimmista kuluttajista - Intia, Kiina, Japani, Etelä-Korea ja Turkki - jatkoivat merkittävien määrien iranilaisen öljyn ostamista.

Pakotteiden vaikutus on kuitenkin ollut merkittävä. Erityisesti teknologian tuontiin kohdistuvat vakavat rajoitukset ovat johtaneet tuotantolaitosten teknisen kunnon heikkenemiseen, mikä on myös heikentänyt iranilaisen öljyn laatua. Lisäksi EU:n säiliöalusten vakuutuskiellon laajentaminen on asettanut vakavia rajoituksia maan vientimahdollisuuksille, sillä yli 90 % maailmanlaajuisen säiliöaluslaivaston vakuutuksista on EU:n lainsäädännön alaisia.

Lopputuloksena hiilivetyjen tuotanto väheni merkittävästi, mikä johtui pääasiassa suunnittelemattomista seisokeista, jolloin potentiaalisen tuotannon kokonaismenetys on 18–20 % vuoden 2011 sanktioiden käyttöönoton jälkeen. Iranin öljyä koskevat pakotteet leikkasivat tuotantoa 0,8 miljoonalla bar/d, mikä määrä palautetaan nyt markkinoille.

Mistä iranilainen öljy löytää ostajansa?

Rajoitusten poistamisen jälkeen tammikuussa virallisten lukujen mukaan Iran myi neljä tankkeria (4 miljoonaa tynnyriä) Eurooppaan, mukaan lukien Ranskan Total, Espanjan Cepsa ja Venäjän Litasco. Tämä vastaa vain noin5 päivää myyntiä vuoden 2012 tasolla, jolloin eurooppalaisille ostajille lähetettiin 800 tuhatta tynnyriä päivässä. Monet entiset suuret asiakkaat, kuten Anglo-Dutch Shell, italialainen Eni, kreikkalainen Hellenic Petroleum ja kauppakeskukset Vitol, Glencore ja Trafigura, ovat juuri aloittamassa toimintaansa. Keskinäisten dollarimaksujen ja vakiintuneen myyntimekanismin puuttuminen muissa valuutoissa sekä pankkien haluttomuus antaa remburssia tulivat tärkeimmistä esteistä pakotteiden poistamisen jälkeen.

Samaan aikaan jotkut entiset suuret ostajat huomauttavat Teheranin haluttomuudesta löysätä neljä vuotta vanhoja myyntiehtojaan ja osoittaa suurempaa joustavuutta hintoihin huolimatta siitä, että tarjonta ylittää kysynnän ja Saudi-Arabia, Venäjä ja Irak ovat valloittaneet Iranin Euroopan markkinat. jaa.

2016 Outlook

Pakotteiden purkamisen lähestyessä maailman öljymarkkinat kääntyivät laskuun, ja hinnat laskivat 25 % kesä-elokuussa 2015. Samaan aikaan NYMEX-futuurit osoittivat edelleen niiden pehmeää elpymistä sekä joitakin Kansainväliset järjestöt ennustivat heinä-elokuussa 2015, että ne vakiintuisivat noin 45-65 dollariin tynnyriltä, mikä vastaa hintaluokkaa tammi-heinäkuussa 2015

Hiilivetymarkkinoiden liikkeen suunta riippuu pitkälti siitä, kuinka paljon ja kuinka nopeasti Iranin öljyn vienti lisääntyy pakotteiden poistamisen jälkeen. Tästä mahdollisesta lisäyksestä on kaksi päänäkemystä.

Yhtäältä se on arvioituKansainvälisen energiajärjestön (EIA) mukaan Iranin tuotannon kasvupotentiaali on noin 800 000 tynnyriä päivässä, Saudi-Arabian jälkeen. Toisa alta YVA-ennusteiden mukaan pakotteiden poistamisen jälkeen vuoden 2016 alussa Iranin öljyvarannot kasvavat keskimäärin 300 tuhatta barrelia päivässä vuodessa.

Tällaisten erilaisten arvioiden pääasiallinen syy on se, että jälkimmäinen antaa enemmän painoarvoa useiden vuosien rajoitusten vaikutuksille islamilaisen tasavallan kaivosinfrastruktuurin heikkenemiseen, mikä tarvitsee nyt jonkin aikaa tuotannon lisäämiseksi. Lopulta, vuoden 2012 puolivälistä lähtien, Iranin öljyä alettiin vähitellen tuottaa 600-800 tuhatta tynnyriä vähemmän suunnittelemattomien seisokkien vuoksi.

Kuinka merkityksellisiä nämä tuotantoarviot ovat nykyisille maailmanlaajuisille mustan kullan markkinoille? 800 000 tynnyrin lisäys päivässä on noin 1 % tämän päivän maailmanlaajuisesta öljyn kokonaistarjonnasta, mikä saattaa riittää aiheuttamaan jyrkkiä hintamuutoksia kovassa kilpailussa, mutta ei turhauttamaan markkinoita. Tarkemmin sanottuna keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä hiilivetyjen hinnat yleensä tasoittuvat viimeisten kysyntää vastaavan tynnyrin tuotantokustannuksiin. Öljyn pitkän aikavälin alhaiset kustannukset estävät investointeja kalliimpien kenttien kehittämiseen; lopulta kaivot sammuvat ja tarjonta vähenee. Jos hinta nousee marginaalin yläpuolelle, uudet investoinnit tuovat lisää, kalliimpia hiilivetylähteitä.

Tässä yhteydessä suhteessaÖljyn hinnan muutos vuonna 2014, tämän päivän markkinoiden kustannuskäyrä on vähemmän herkkä (koska kallein kehitys on jo kannattavaa). Näin ollen pienellä halvempien tarvikkeiden lähteellä on paljon vähemmän vaikutusta hintaan kuin vuoden 2014 puolivälin vaikeissa olosuhteissa.

Tämän seurauksena öljymarkkinamalli ehdottaa, että Iranin pitäisi pystyä lisäämään tuotantoaan vielä 800 000 barrelia päivässä vuonna 2016. Brent pysyy todennäköisesti välillä 45–65 dollaria barrelilta vuonna 2016, samassa hintaluokassa kuin koko vuonna 2015.

Mitä tapahtuu 3-5 vuoden kuluttua?

Pitkällä aikavälillä Iranin paluu voi kuitenkin olla merkittävämpi. Muutaman viime vuoden aikana olemme nähneet uusia löytöjä, jotka ylittävät Lähi-idän keskiarvon. Maa ei pysty hyödyntämään näitä varoja täysimääräisesti ulkoisen teknologian ja kokemuksen rajallisen saatavuuden vuoksi. Tämän seurauksena ei vain raakaöljyn tuotanto ole laskenut, vaan todistettu öljyvarantojen taso on maan historian korkein. Samaan aikaan nykyiset tuotantotasot ovat edelleen kaukana julkisten menojen tasosta.

Tämä yhdistettynä siihen, että Iranilla (toisin kuin Kuwaitilla, Saudi-Arabialla ja Yhdistyneillä arabiemiirikunnilla) ei ole tarpeeksi investointirahastoa kompensoidakseen budjettivajetta. Tämä tarkoittaa, että Iranin öljyä viedään enemmän, mikä puolestaan vieriippuu v altion kyvystä käyttää tarvittavaa teknologiaa ja asiantuntemusta.

Islamilaisen tasavallan sääntelykehys asettaa suuren haasteen myös ulkomaisille yrityksille, jotka haluavat sijoittaa rahaa ja osaamista maan energia-alalle. Iranin perustuslaki kieltää luonnonvarojen ulkomaisen tai yksityisen omistuksen, ja tuotannon jakamista koskevat sopimukset ovat lailla kiellettyjä. Kansainväliset järjestöt ja muut ulkomaiset sijoittajat voivat osallistua etsintään ja tuotantoon vain takaisinostosopimusten kautta. Nämä sopimukset vastaavat olennaisesti palvelusopimuksia, joiden avulla ulkopuoliset sijoittajat voivat tutkia ja kehittää hiilivetyesiintymiä edellyttäen, että kun tuotanto alkaa, valvonta palaa National Iranian Oil Companylle tai jollekin sen tytäryhtiöistä, jotka voivat ostaa oikeudet enn alta määrätyllä hinnalla. Iranin öljyministeriö ilmoitti vuonna 2014 suunnitelmistaan ottaa käyttöön niin sanotut Single Petroleum Contracts (IPC) -sopimukset, jotka toimivat yhteisyrityksinä tai PSA-sopimuksina ja joiden kesto on 20–25 vuotta (kaksi kertaa takaisinostosopimusten kesto). Jos tällainen uudenlainen sopimus sallitaan laissa, maan houkuttelevuus KOK:iden ja muiden kansainvälisten toimijoiden sijoituskohteena kasvaa merkittävästi ja johtaa hiilivetyvarantojen kehityksen kiihtymiseen.

Pääomasijoitusnäkymät

Joidenkin arvioiden mukaan uudet investoinnit voisivat lisätä öljyn etsintää ja tuotantoaIran 6 % vuodessa seuraavien viiden vuoden aikana (mikä on yhdenmukainen Irakin viime vuosien kasvuvauhdin kanssa), verrattuna koko Lähi-idän öljyntuotannon kasvuun 1,4 %. Tässä skenaariossa, jos kysyntä pysyy samana, öljyn hinta voi vaihdella välillä 60-80 dollaria tynnyriltä vuoteen 2020 mennessä, kun taas ilman näitä tapahtumia, kaikkien muiden tekijöiden pysyessä samana, hinta voi olla 10-15 % korkeampi.

Tässä hintaluokassa investoinnit kalliimpiin kohteisiin, kuten liuskeeseen, hiekkakiveen tai offshore-alueisiin, eivät todennäköisesti palaa vuotta 2014 edeltäneelle tasolle. Vaikka tuotantoa pitäisi jatkaa niin kauan kuin öljyn tuotantokustannukset ovat riittävän alhaisia oikeuttamaan kustannukset, tällaisten lähteiden nopea ehtyminen vähentää niiden merkitystä (erityisesti liuskekaivot tuottavat yleensä 80 % tai enemmän ensimmäisten 3-5 vuoden aikana). Näissä olosuhteissa iranilaisen öljyn tulo markkinoille lisämäärinä vaikuttaa liuskeen tuotantoon Yhdysvalloissa ja hieman vähemmän offshore-kentillä Pohjois- ja Etelä-Amerikassa, Aasiassa, Afrikassa ja Venäjän Kaukoidässä. Ja Pohjanmeren esiintymien nopea ehtyminen korvaa ne lisääntyneellä tuotannolla Iranissa ja mahdollisesti muissa maissa, kuten Irakissa ja Libyassa.

Iranin öljy ja Venäjä

Itä-Euroopan maihin toimitetun venäläisen Urals-öljyn heikko laatu aiheuttaa kasvavaa huolta kuluttajien keskuudessa, koska se johtaa sen jalostuksen kannattavuuden laskuun ja taloudellisiin tappioihin. Siten rikkipitoisuus toimitetaan Druzhba-putkilinjan kautta ja sen läpiPrimorskin ja Ust-Lugan öljyterminaaleissa yli 1,5 %, ja sen tiheys nousi 31⁰ API:iin. Tämä ei ole Plattin spesifikaation mukainen, jonka mukaan rikkipitoisuus ei saa olla yli 1,3 % ja laatutiheys vähintään 32⁰.

Venäläisten raaka-aineiden laadun huonontuessa eurooppalaiset kuluttajat suosivat muita lajikkeita - Kirkuk ja Basrah Light tai Iran Light. Iranilaisen Iran Lightin öljyn laatu on verrattavissa Urals-standardiin. Tämän luokan tiheys on 33,1° API, ja rikkipitoisuus ei ylitä 1,5 %.

Islamilaista tasav altaa koskevien pakotteiden poistaminen edellyttää alueen kansainvälisten ja kansallisten öljy-yhtiöiden tarkistavan strategisia suunnitelmiaan ja ottavan huomioon seuraavien skenaarioiden haasteet ja mahdollisuudet.

Ulkomainen sijoitus

Iranin öljy maailmanmarkkinoilla avaa lukuisia mahdollisuuksia KOK:ille ja muille ulkomaisille sijoittajille, erityisesti uusien IPC-sopimusten hyväksymisen myötä. Sen jälkeen, kun ulkopuolista teknologiaa ja Iranin kaivannaisteollisuuden kokemusta on ollut rajoitetusti saatavilla useiden vuosien aikana, tarvitaan ulkopuolista apua, ja maan talouden tila viittaa siihen, että on hänen etujensa mukaista poistaa kaikki esteet tämän avun nope alta saamiselta.

Lisäksi, vaikka kaivostoiminta on ensi sijassa, samanlainen tilanne voi kehittyä kuljetuksissa (putkistot vientiin kasvavien tuotantomäärien), kemikaalien (kaasukemiallinen krakkaus olefiinien saamiseksi vientiä varten) ja jalostuksen (korvaus öljynjalostuslaitteet,jota ei ole modernisoitu pakotteiden aikana).

Ennen rajoitusten asettamista Iran oli merkittävä öljytuotteiden tuoja, joten jalostuskapasiteettia voidaan nyt laajentaa vastaamaan paikallista kysyntää, mikä johtuu osittain riaalin alhaisesta vaihtokurssista, mikä edistää tuonnin korvaamista.

Tuotanto Iranissa ja Irakissa kasvaa, ja poliittisen tilanteen vakiintuessa sitä on tarkoitus lisätä Libyassa, mikä todennäköisesti vahvistaa ja pitkittää halpaöljyn nykyistä skenaariota. On olemassa useita strategioita, joiden avulla NOC:t voivat lieventää tämän vaikutusta.

Etsintä ja tuotanto

Mahdollisuuksia vähentää kustannuksia ja lisätä tehokkuutta, erityisesti liittyen öljykenttäpalveluihin, urakoitsijoihin ja muihin ulkoisiin kustannuksiin, on saatavilla. Hiilivetyjen alhaisilla hinnoilla maailmanlaajuiset investoinnit kalliisiin etsintään ja tuotantoon hidastuvat, palveluyrityksillä on ylikapasiteettia ja ne ovat paljon avoimempia alentamaan hintojaan. Lisäksi kun tärkeimpien hyödykkeiden, kuten rautamalmin, kauppa on nyt historiallisen alhaalla, materiaalien hallinnan avulla voidaan saavuttaa merkittäviä kustannussäästöjä. Lähi-idän NOC:ille, joiden varannot ovat edelleen tarpeeksi halpoja jatkaakseen investointeja, keskittyminen parempaan tarjontaan on todellinen mahdollisuus leikata kustannuksia merkittävästi houkuttelematta todellisia pääomasijoituksia.

Kierrätys

Halvat raaka-aineet tarkoittavat myös halpoja jalostettuja tuotteita. Koska maakaasu hankitaan yleensä enemmän paikallisesti, öljytuotteiden hinta korreloi raakaöljyn hintojen kanssa.

Tämä tarkoittaa, että kysynnän laskussa jalostettujen tuotteiden hinnat laskevat nopeammin kuin kaasun. Samaan aikaan, jos Iran tulee markkinoille lisäkaasukrakkareilla, jotka on suhteellisen helppo ottaa käyttöön kasvavan kaasuntuotannon hyödyntämiseksi, tämä lisää hintapaineita. Koska maalla ei ole nesteytetyn maakaasun vientilaitoksia (ja rakentaminen saattaa kestää vuosia), mahdollisuudet hyötyä ylijäämäkaasusta ovat joko uusien putkien rakentaminen (kuten se, joka nykyään yhdistää Turkin, Armenian ja Azerbaidžanin) tai kaasu. käsittelyä. Iran tavoittelee jo aktiivisesti jälkimmäistä vaihtoehtoa samalla kun se suunnittelee lisää kaasuputkia vastaamaan uusien petrokemian tehtaiden raaka-ainetarpeisiin maan lännessä. Esimerkiksi 1 500 kilometriä läntisen eteeniputkilinjan rakentaminen on loppuvaiheessa. Tämä yhdistettynä Iranin tehtaiden alhaisiin käyttökustannuksiin tekee islamilaisesta tasavallasta todennäköisesti kevyiden olefiinien halvimman tuottajan.

Tämä tarkoittaa myös sitä, että öljytuotteiden yhteenlaskettu hinta laajentaa katalyyttisen krakkauksen käyttöä. Iranin paluu markkinoille edellyttää hiilivetypohjaisten tuotteiden suhteellisen kannattavuuden tarkistamistaPersianlahden kaasuntuottajamaat voivat saavuttaa suhteellisen kannattavuuden viedä kaasua nesteytetyn maakaasun muodossa verrattuna sen jalostukseen olefiineiksi.

Aivan kuin halvat jakeet ovat hyviä keksejä varten, markkinoilla oleva halpa iranilainen raakaöljy on hyvää jalostamille. Tämä johtaa lisäinvestointimahdollisuuksiin Persianlahdella – useita kapasiteetin lisäämishankkeita on jo käynnissä (lukuun ottamatta loppupään laajennusta, joka voisi tapahtua Iranissa). Taloudellisesti vaikeuksissa olevien KOK:iden ja riippumattomien eri puolilla maailmaa pyrkiessä luopumaan omista loppupään omaisuuksistaan Lähi-idän NOC:illa on mahdollisuus tehdä houkuttelevia yrityskauppasopimuksia.

Islamilaista tasav altaa koskevien pakotteiden poistaminen ja siihen liittyvä hiilivetytoimitusten lisääminen johtavat siihen johtopäätökseen, että maailma on 1980-luvun tapaan mahdollisesti pitkittyneen alhaisen öljyn hinnan kauden alussa. Iranilainen näkökulma sisältää uusia haasteita ja mahdollisuuksia, ja se kuuluu niille, jotka sisällyttävät tämän muuttuvan dynamiikan nopeasti ja tehokkaasti strategisiin suunnitelmiinsa.