Kesän 2014 lopusta lähtien öljyn hinta maailmanmarkkinoilla alkoi laskea katastrofaalisesti. Se on lähes puolittunut 110 dollarista ja tällä hetkellä kaupankäynti on 56 dollaria. Kansainvälinen analyyttinen yritys, joka tunnetaan nimellä Bloomberg New Energy Finance, teki tilanneanalyysin ja yritti selvittää, mitkä maat ovat voittaneet ja mitkä hävinneet maailmanlaajuisten polttoainemarkkinoiden romahduksesta.
Kuka voitti ja kuka hävisi: yleinen mielipide
Kysymystä siitä, kuka hyötyy öljyn hinnan laskusta, on syytä todeta, että viejämaat kärsivät ensimmäisinä "mustan kullan" hinnan jyrkästä laskusta. Silmiinpistävä esimerkki on Venäjä, jossa pääosa budjetista muodostui juuri polttoaineen viennistä. Polttoaineen hinnan lasku johti raaka-aineiden hintojen voimakkaaseen laskuun talouden hallitsevilla sektoreilla, erityisesti öljy- ja jalostussektoreilla. Öljyntuojamaat ovat saaneet tilanteesta tiettyjä etuja. Sen jälkeen kun öljyn hinta Venäjällä ja maailmassa laski katastrofaalisesti, EurooppaIntia ja Kiina pystyivät ostamaan polttoainetta uskomattoman edulliseen hintaan. Heidän yritykset löysivät uuden säästökohteen, joka mahdollisti suurten tulojen saamisen. Yhdysvalloissa tilanne on kuitenkin kaksijakoinen. Osa liuskeöljyn kehittämiseen liittyvistä projekteista on päättynyt, kuten muuallakin maailmassa. Muut talouden alat saivat mahdollisuuden kehittyä halvemman bensiinin ja rahtikuljetuskustannusten alenemisen ansiosta. Yleisesti ottaen maa hyötyi tilanteesta.
Resurssipohjaiset taloudet iskevät ensin
Kuten edellä mainittiin, öljyn hinnalla markkinoilla oli voimakas vaikutus maihin, joissa talous on perushyödyketyyppistä. Eniten kärsivät v altiot, joiden budjetti oli muodostettu polttoainekustannusten perusteella. Öljyntuottajamaat kokivat samanaikaisesti tynnyrin hinnan katastrofaalisen laskun kanssa budjettivajeen kasvua. Iranissa alijäämätön budjetti on mahdollinen, kun polttoainehinta on 136 dollaria tynnyriltä. Venezuelassa ja Nigeriassa ei ole pulaa 120 dollarista. Venäjälle optimaalinen polttoaineen hinta on 94 dollaria. V altiovarainministeri Anton Siluanovin mukaan Venäjän budjetti menettää biljoonaa ruplaa, jos öljyn hinta pysyy 75 dollarissa vuoden 2015 aikana. Koska polttoaineen hintataso on paljon suunniteltua alhaisempi, v altiot joutuvat leikkaamaan kustannuksia ja korvaamaan ne vararahastosta.
Uusien projektien kannattavuuden menetys maailman maissa
Öljyn alhaiset hinnat iskivät paitsi viejämaihin, myös tilanteeseenMarkkinat jättivät negatiivisen jäljen vaikeasti t alteen otettavan öljyn t alteenottoon liittyvien hankkeiden toteuttamiseen osallistuneiden maiden talouksiin. Venäjä joutui lopettamaan polttoaineen kehittämisen arktisella alueella, koska tuotantokustannukset tällä alueella ovat 90 dollaria barrelilta. Lukoilin toimitusjohtaja Vagita Alekperova sanoo, että lähivuosina maan öljyntuotanto vähenee vähintään 25 %. Projektit, joiden puitteissa toteutettiin "mustan kullan" offshore-esiintymien kehittäminen, vaikuttivat merkittävästi. Uusia tämäntyyppisiä esiintymiä kehitettiin aktiivisesti Brasiliassa ja Norjassa, Meksikossa ja Venäjällä. Jokaisen maan talous on hyökkäyksen kohteena.
Markkinoiden lasku ja tilanne Amerikassa
Öljyn hinnan lasku Venäjällä ja muualla maailmassa vaikutti Amerikkaan. Amerikkalaiset liuskeyhtiöt joutuivat kärsimään vakavia tappioita. Yhdysv altojen liuskeöljykentät eivät ole olleet kovin kannattavia, minkä vuoksi monet niistä ovat toimineet tappiollisesti. Melko suuri määrä hankkeita jäädytettiin. Liuskevallankumous, josta lähes koko maailma puhuu, päättyi asiantuntijoiden mukaan epäonnistumiseen. Ottaen huomioon sen tosiasian, että nyt polttoaineen hinta maailmanmarkkinoilla vaihtelee välillä 54-56 dollaria barrelilta, ei kannata puhua maan v altavasta aineellisesta hyödystä omasta kehityksestään.
Kuka hyötyy öljyn hinnan laskusta tai salaliittoteoria
Maailman asiantuntijoiden keskuudessa on melko paljon mielipiteitä ja teorioitasiitä, kuka aloitti öljyn hinnan laskun. Jokaisen konseptin puitteissa on se tosiasia, että salaliittoon väitetysti osallistuneet maat kärsivät merkittäviä tappioita. Iranin presidentti Hassan Rouhani puhuu Saudi-Arabian ja Kuwaitin syyllisyydestä, jotka aikoivat vähentää Iranin osuutta maailman öljymarkkinoilla. Siinä jätetään huomiotta se tosiasia, että nämä v altiot kantavat melkein maailman suurimmat menetykset olosuhteiden vuoksi. On teorioita, jotka kertovat Saudi-Arabian ja Amerikan yhteistyöstä, joka pyrki heikentämään Venäjän asemaa maailmassa. Pohdittaessa kysymystä siitä, kuka hyötyy öljyn hinnan laskusta, jotkut asiantuntijat korostavat Saudi-Arabian halua tuhota Yhdysv altain liusketeollisuus, koska se on uhka maalle pitkällä aikavälillä.
Miten asiat todella ovat?
Analyytikot sanovat, että öljyn hinnan lasku on luonnollinen seuraus kokonaisesta tapahtumaketjusta, joka tapahtui maailmassa markkinoiden romahduksen aattona. Yleensä kaikki voidaan vähentää tarjonnan määrän lisäämiseen. Liuskevallankumous Yhdysvalloissa, Iranin ja Libanonin paluu öljymarkkinoille, jotka viime aikoihin asti käsittelivät hallituskysymyksiä ja osallistuivat vihollisuuksiin. Yhdysv altain liuskekiven vallankumous itsessään ei vain lisännyt tarjontaa markkinoilla, vaan siitä tuli edellytys suurimman kuluttajan (Amerikan) poistumiselle markkinoilta.
Astu eteenpäin laskevien öljymarkkinoiden keskellä
Järjestelmällisesti nouseva öljyn hinta vuosien mittaan, määrättyMaailman talouksien kehityksestä, tekee selväksi, että polttoainetta vievät maat ovat hyötyneet kuluneesta vuosikymmenestä. Esimerkiksi jyrkän hintojen nousun 120 dollarin barrelilta tasolle Venäjä onnistui maksamaan ulkoiset velkansa hyvin nopeasti. Nykyään tilanne on päinvastainen. Vaikka pitkälle kehittyneet vientimaat kokevat talouden laskusuhdanteen ja budjettialijäämän, kehitysmaat ja maat, jotka eivät ole tiukasti sidoksissa hyödykemarkkinoihin, voivat ottaa askeleen eteenpäin ja tasapainottaa tilannetta merkittävästi maailmanmarkkinoilla.
Öljyn hinnan romahduksesta johtuvat erityiset hyödyt
Vaikka OPEC, Amerikka, Venäjä ja monet muut maat eivät yksinkertaisesti pidä öljyn hinnasta, ne pelaavat useiden muiden maailman maiden käsissä. "Mustan kullan" kustannusten lasku johtaa monien maailmanlaajuisten yritysten kustannusten alenemiseen. Tavarankuljetusten hinnat laskevat, yritykset käyttävät vähemmän rahaa raaka-aineiden hankintaan ja sähköön. Globaalin tilanteen taustalla on yleistynyt, että tuontimaat kasvattavat kotitalouksien reaalituloja. Maailman yleinen negatiivinen tausta itse asiassa vain piristää maailmantalouden kehitystä. Alustavien arvioiden mukaan 30 prosentin aleneminen polttoaineissa lisää ja kiihdyttää talouden kasvua 0,5 prosenttiyksikköä. Hintojen lasku 10 % stimuloi "musta kultaa" tuovien v altioiden BKT:n kasvua vähintään 0,1-0,5 prosenttiyksikköä. V altiot ratkaisevat budjettiongelmat ja parantavat ulkomaankauppaa. Kiinassa 10 prosentin pudotuspolttoaineen hinta kiihdyttää talouskasvua 0,1 - 0,2 % johtuen siitä, että maassa öljyn osuus energian kokonaiskulutuksesta on vain 18 %. Tilanne vaikuttaa myönteisesti Intiaan ja Turkkiin, Indonesiaan ja Etelä-Afrikkaan, piristää ulkomaankauppaa ja hidastaa inflaatiota. Monet heikentyneet EU-maat ja suurin osa Itä-Euroopasta tunsivat markkinoiden romahtamisen hyödyt.
Kärevätkö OPEC-maat tilanteesta?
Huolimatta siitä, että OPEC-maiden budjettialijäämän eliminoimiseksi öljyn hinnan pitäisi olla 120-136 dollarin tasolla, kokonaistilanteesta ei tullut kansantalouksille tappavaa iskua. Itse asiassa polttoaineen tuotannon kustannukset OPEC-maissa pysyvät 5-7 dollarin tasolla. Kattaakseen maiden korkeat sosiaaliset julkiset menot hallitus kattaisi Brent-polttoaineen kustannukset noin 70 dollaria. Kieltäytyminen polttoaineen tuotannon volyymin vähentämisestä ei selity yhteistoiminnalla, vaan menneisyyden kokemuksilla. Kun maat tekivät 1980- ja 1990-luvuilla myönnytyksiä hidastaakseen hintojen laskua, ne joutuivat harhaan ja kilpailijat v altasivat nopeasti niiden markkinasegmentin. Vaikka talouksien lasku on maailman tilanteesta johtuen erittäin voimakasta, sitä ei voida kutsua kohtalokkaaksi. V altiot tukevat edelleen politiikkaansa, jonka mukaan polttoaineen tuotantoa on tarkoitus lisätä vähintään 30 % vuosittain.
Mitä muutosta asiantuntijat odottavat?
Ota huomioon, kenelle hintojen lasku hyötyyöljy, asiantuntijat keskittyvät siihen, että vähiten kehittyneet maat ja Kiina saivat eniten etuja olosuhteista. Tässä tapauksessa tilanne ei ole ikuisesti staattisessa tilassa, koska tällä hetkellä polttoaine on suuresti aliarvioitu. Sen todellisen arvon tulisi olla 100 dollarin sisällä. Lähivuosina, ennen kuin maailmantalous on tasapainossa, tätä hintaa ei pitäisi odottaa. Citigroupin globaalin markkinatutkimuksen johtaja Edward Morse lyö vetoa 70–90 dollarin tynnyrihintahaarukasta. Hänen mielestään juuri tämä hinta mahdollistaa alikehittyneiden maiden kuromisen kiinni kehittyneiden kilpailijoidensa kanssa, koska viimeksi mainittujen kehitys pysähtyy polttoaineen myyntitulojen pienenemisen vuoksi. Öljyn hinta vuosien mittaan osoittaa, että nyt on nuorten v altioiden vuoro ottaa asema maailmanmarkkinoilla.
Maailman suurimpien luokituslaitosten ennusteet
Tulevaisuuden ennusteet siitä, mikä tulee olemaan öljyn hinta ruplissa ja dollareissa, eri asiantuntijat erosivat merkityksettömästi. Investointipankki Morgan Stanley panostaa 70 dollarilla tynnyriltä vuoden 2015 loppuun mennessä ja 88 dollarilla vuoden 2016 loppuun mennessä. Ennuste perustuu OPEC-maiden kieltäytymiseen polttoaineen tuotannon leikkaamisesta. Luottoluokituslaitos Fitch esitti optimistisempia ennusteita. Sen edustajat puhuvat 83 dollarin hinnasta vuoden loppuun mennessä ja 90 dollarin hinnasta vuodelle 2016. Tämä johtuu alikehittyneiden maiden talouksien kasvun odotetusta hidastumisesta 4 prosenttiin, mikä saattaamonet muut asiantuntijat haastavat. Suurin osa asiantuntijoista yhtyy kollegoiden mielipiteeseen ja sitoo todellisen dollarin kurssin tilanteeseen. Öljyn hinta tulee pitkällä aikavälillä olemaan vähintään 100 dollaria, ja pääsyynä tähän on polttoainevarastojen systemaattinen ehtyminen alhaisella kannattavuudella ja autojen määrän lisääntyminen maailmassa.
Yhteenveto eli kokonaiskuva siitä, mitä tapahtuu
Ensi silmäyksellä ei voinut odottaa mitään hyvää siitä, että öljyn hinta alkoi laskea katastrofaalisesti. Analyysi ja asian syvemmä pohdiskelu mahdollistivat positiivisten puolien näkemisen maailmanmarkkinoiden tilanteessa. Maailmantalous otti tilanteen hyvin. Lagarden ja IMF:n alustavien arvioiden mukaan kehittyneet taloudet voivat odottaa 0,8 prosentin BKT:n kasvua öljyn laskusta, erityisesti Yhdysvalloissa tämä luku vastaa 0,6 prosenttia. Öljyn hinnan lasku stimuloi polttoaineen hinnan laskua, mikä avaa mahdollisuuksia kuluttaa enemmän muita tavaroita ja palveluita. Talouksien elpymisestä ja niiden kehityksestä tulee varmaa ja vakaata. Öljyn hinnan selvittämisen jälkeen Oxford Economicsin analyytikot raportoivat, että 60 dollarin tynnyrihinnalla kahden vuoden aikana Kiinan BKT:n kasvuennusteita nostetaan 0,4 %, Japanissa ja Yhdysvalloissa 0,1 – 0,2 %.
