Joukkovelkakirjalainaa (joukkovelkakirjalainaa) pidettiin maassamme monien vuosien ajan primitiivisenä sijoitustavana.
Mutta tämä tilanne ei kestänyt kauan, ja nykyään se on yksi kilpailukykyisimmistä työkaluista varojen lisäämiseen. Sen potentiaali on v altava: tuloista juoksevien korkojen muodossa pääomavoittoihin. Mutta tämä edellyttää sijoittajan pakollista tietämystä: peruskäsitteistä markkinoiden erityisiin vivahteisiin.
Puhumme lisää siitä, mitä joukkovelkakirjalaina on myöhemmin.
Määritelmä
Joukkovelkakirjat ovat liikkeeseen laskettavia arvopapereita, jotka oikeuttavat h altijansa saamaan nimellisarvonsa liikkeeseenlaskij alta ja määrätyn prosenttiosuuden tästä arvosta. Jos tämä ei ole ristiriidassa Venäjän federaation lain kanssa, ne voivat säätää muista omistusoikeuksista.
Joukkovelkakirjalaina on markkinaväline, jonka avulla yritykset tai hallitukset (liikkeeseenlaskijat) voivat saada tarvittavan määrän rahaa myymällä niitä sijoittajille. Jälkimmäiset saavatmahdollisuus kasvattaa pääomaasi myymällä joukkovelkakirjat uudelleen tietyn ajan kuluttua nimellisarvolla sekä niiden korkojen kustannuksella.
Ero osakkeista
Julkakirjalainalla (joukkovelkakirjalainalla) on samanlainen käsite osakkeiden kanssa: molemmat tarjoavat maksuja ja ne on listattu useissa pörsseissä.
Mutta ensimmäinen vakuustyyppi on lainasitoumus, ja toinen (osakkeet) sisältää tietyn osuuden yrityksestä.
Joukkovelkakirjatyypit maturiteetin mukaan
Riippuen ajasta, jonka aikana liikkeeseenlaskijan on maksettava takaisin sijoittajille, arvopapereita on kolmenlaisia:
- Pitkäaikainen joukkovelkakirjalaina – yli 10 vuoden lunastusaika. Pääsääntöisesti sijoittajat ovat v altioita tai suuria rahoitusyhtiöitä. Niille on olemassa erilaisia kuponkeja, eli korkoa maksetaan sen h altijoille.
- Keskipitkä - 1 vuodesta 10 vuoteen. Suunniteltu rahoittamaan investointihankkeita. Keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjalainalla on suurin osuus joukkovelkakirjamarkkinoista.
- Lyhytaikainen - useista kuukausista yhteen vuoteen. Sen tavoitteena on kattaa budjettialijäämä ja ratkaista ajankohtaiset talousongelmat. Heille riskit ovat yleensä suuremmat lyhyimmästä aikavälistä huolimatta, koska niiden liikkeeseenlaskijat ovat epävakaita yrityksiä. Mutta niiden etuna pidetään korkeaa nimellisarvoa takaisinostettaessa. Lyhytaikainen laina on pääsääntöisesti nollakuponki, eli eiKorko maksetaan h altijalle.
Syyt joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskulle
Monilla aloittelevilla sijoittajilla on kysymys: miksi organisaatioiden pitäisi ryhtyä joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijiksi?
Miksi et käyttäisi esimerkiksi pankkilainaa? Mutta syitä voi olla useita:
- Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku on kannattavampaa kuin pankkilaina.
- Pankki eväsi lainan.
- Luottolaitoksella ei ole tarpeeksi likvidejä varoja esimerkiksi suuriin investointiprojekteihin.
- Yritys tarvitsee varoja useille kuukausille jne.
Tulojen maksu- ja takaisinmaksutavat
Lunastusmenetelmällä on useita joukkovelkakirjoja:
- Alennuslainat ovat eräänlainen laina, joka ei maksa sijoittajalle korkoa. Mutta sen nimellisarvo on paljon suurempi kuin todellinen arvo, eli maksettu, tästä syystä nimi sanasta "alennus" - alennus.
- Kuponkilainat ovat eräänlainen laina, jolle maksetaan kuukausikorkoa, joka on sijoittajan suurin voitto. Nimellinen lunastusarvo on yleensä yhtä suuri kuin alkuperäinen hankintahinta.
- Mini-kuponkilaina on eräänlainen laina, joka käyttää sekä alennusjärjestelmää että kuponkijärjestelmää. Eli sijoittajalle maksetaan pientä korkoa ja nimellisarvo on hieman korkeampi kuin käytetty summa.
90-luvun alussa. Viime vuosisadan inflaatio maassa oli niin arvaamaton, ettäjoukkovelkakirjalaina rinnastettiin erilaisiin taloudellisiin indikaattoreihin: kiinteistön markkina-arvoon, kultakorkoon jne.
Julkakirjalainan markkina-arvoon vaikuttavat tekijät
Joukkovelkakirjalainojen emissio tarkoittaa arvopapereiden liikkeeseenlaskua, joita myydään osakemarkkinoilla. Toisin sanoen joukkovelkakirjalainoja myyvät ja jälleenmyyvät välittäjät, sijoittajat, keinottelijat jne. Jos sijoittaja on ostanut joukkovelkakirjalainan, tämä ei tarkoita, että vain hänellä on oikeus vaatia sen nimellisarvoa liikkeeseenlaskij alta. Se on jokaisen henkilön hallussa, joka joukkovelkakirjalainan maksun yhteydessä on ostanut oikeuden esittää selvitys.
Kaikki joukkovelkakirjat ostetaan ja myydään pörssissä. Niiden markkina-arvo riippuu seuraavista tekijöistä:
- Alan, maan, maailman taloudellinen tilanne. Erilaisten kriisien aikana sijoittajat eivät halua ottaa riskejä ja pitävät mieluummin "lintua käsissään". Joten he alkavat myydä joukkovelkakirjoja säästääkseen rahojaan. Lisäksi monet liikkeeseenlaskijat tuovat markkinoille uusia joukkovelkakirjaeriä. Nämä ovat pääsääntöisesti lyhytaikaisia, jotta pysyisivät pinnalla, eivätkä menisi konkurssiin vaikeassa talousympäristössä.
- Joukkovelkakirjalainan maturiteetti.
- Kuponkiprosentti.
V altion joukkovelkakirjalaina
Ne, jotka asuivat Neuvostoliitossa, törmäsivät usein käsitteeseen T-setelit tai v altion lyhytaikaiset joukkovelkakirjat. Tämä ei ole yllättävää: viranomaiset pyysivät usein apua väestöltään. Se oli tuolloin lähes ainoa laillisten investointien lähde. Yksityistä omaisuutta ei ollutsiis myös arvopaperit, mukaan lukien kaikenlaiset osakkeet ja joukkovelkakirjat. Tietenkin GKO-korot olivat pienet, mutta ne olivat kuitenkin korkeammat kuin Säästöpankin (pankki oli myös ainoa maassa ennen perestroika-aikaa).
Tänään v altion obligaatiot eivät ole menneisyyttä. Viranomaiset lainaavat varsinkin kriisitilanteissa rahaa myös väestöltä. V altion obligaatioiden pääominaisuudet:
- Matala tuotto verrattuna yksityisten yritysten joukkovelkakirjoihin.
- Suuri takuu. V altio ei voi mennä konkurssiin, mutta vuoden 1998 kokemuksen mukaan sanotaan, että se voi laiminlyödä maksuja eli kieltäytyä maksamasta velkoja, ja tämä on itse asiassa sama asia.
- Matala tulotaso kompensoidaan joissain tapauksissa tulovero-etuilla. Ellei tietenkään verottajalla ole virallista tulonlähdettä.
V altionlainamarkkinoiden toiminta
Modernit GKO- tai OFZ-markkinat (liittov altion lainalainat) alkoivat toimia vuoden 1993 puolivälissä. Tätä varten luotiin kokonainen infrastruktuuri, jonka pääkomponentit ovat:
- Venäjän federaation v altiovarainministeriö (OFZ:n liikkeeseenlaskija).
- Venäjän federaation keskuspankki - suorittaa valvonta- ja sääntelytehtäviä. Hän suorittaa huutokauppoja, lunastuksia, valmistelee erilaisia asiakirjoja. Keskuspankki yrittää ylläpitää GKO-markkinoiden indikaattoreiden tasoa: kannattavuus, likviditeetti jne.
- Viralliset jälleenmyyjät. Nämä ovat erilaisia liikepankkeja, välitysyrityksiä, jotka houkuttelevat omia varojaan markkinoille ja asiakkaidensa rahoja kaupankäyntialustoille.
- MoskovaPankkien välinen valuutanvaihto (MICEX). Suorittaa kaupankäyntialustan toimintoja, jolla kaikki toiminnot tapahtuvat.
Sijoittaminen tulevaisuuteen
Nyt lisää pitkän aikavälin joukkovelkakirjalainasta. "Onko pitkä vai lyhyt aikaväli parempi?" monet uudet sijoittajat kysyvät. Kysymys on tietysti väärä, koska kaikki riippuu seuraavista tekijöistä:
- Arvioitu hinta.
- Luottamustaso.
- Kuponkien korot.
On aikoja, jolloin on kannattavampaa sijoittaa pitkäaikaisiin investointiprojekteihin ja saada kuponkeille elinikäistä korkoa kuin sijoittaa lyhytaikaisiin lainoihin, joiden kannattavuus jää kaukaa katsottuna huonommaksi.
Julkakirjalainan luokittelu oikeuksien kohteen mukaan
Oikeuksien mukaan joukkovelkakirjat luokitellaan:
- nimellinen;
- kantajalle.
Rekisteröity joukkovelkakirjalaina laskee liikkeeseen liikkeeseenlaskijan erikseen, ja niiden korko menee sijoittajien omille tileille. Liikkeeseenlaskijat eivät kiinnitä h altijavelkakirjalainoja, esimerkiksi vaihtovelkakirjalainat. Ne on listattu pörssissä ja kaikki liiketoimet kirjataan erityisten välittäjien toimesta.
Joukkovelkakirjojen sijoitusominaisuuksien arviointi
Ennen kuin sijoittaja sijoittaa joukkovelkakirjoihin, on tarpeen arvioida ne seuraavilla alueilla:
- Yrityksen luotettavuus koronmaksujen toteuttamisessa selviää. Tätä varten sinun on tiedettävä sen vuosivoiton määrä ja kaikki korkomaksut. Jos ne ovat 2-3 kertaa pienemmät kuin yrityksen tulot, niin siihen voi luottaa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijana. Tämä tilanne osoittaayrityksen vakaa tila. Tällainen analyysi on parasta tehdä useiden vuosien ajan. Jos trendi kasvaa (maksuprosentti laskee joka vuosi), niin tällainen yritys lisää potentiaaliaan, jos päinvastoin maksuprosentti kasvaa, niin se menee konkurssiin.
- Arvio yrityksen kyvystä maksaa velka kaikista syistä. Joukkovelkakirjojen lisäksi yrityksellä voi olla muita taloudellisia velvoitteita, kuten lainoja.
- Arvio yhtiön taloudellisesta riippumattomuudesta. Yrityksen katsotaan olevan riippumaton ulkoisista lähteistä, jos velan määrä ei ylitä 50 prosenttia.
Riski
Riski on tappion tai odotetun voiton menettämisen todennäköisyys. Sijoittaminen ei ole lotto, jossa todennäköisyys on 50/50. Nämä ovat tasapainoisia, pragmaattisia päätöksiä. Mutta joskus jopa vakaimmat ja menestyneimmät yritykset epäonnistuvat.
Virheiden välttämiseksi ja riskien vähentämiseksi osakemarkkinat käyttävät erilaisia luokitus- ja luokitusjärjestelmiä:
- A++ - suurin turvallisuusluokitus.
- A+ on erittäin hyvä yritys.
- A on hyvä yritys, mutta sen asema voi olla epävakaa.
- B++ - keskimääräinen laatu.
- B+ - alle keskiarvon.
- B on huonolaatuinen.
- С – spekulatiiviset joukkovelkakirjat.
