Modernin talouden tärkein ominaisuus on investointien heikkeneminen inflaatioprosessien seurauksena. Tämä seikka tekee tarkoituksenmukaiseksi käyttää paitsi nimelliskorkoa myös reaalikorkoa tehtäessä tiettyjä päätöksiä lainapääomamarkkinoilla. Mikä on korkotaso? Mistä se riippuu? Kuinka määrittää todellinen korko?
Koron käsite
Korko on ymmärrettävä tärkeimmäksi taloudelliseksi kategoriaksi, joka kuvastaa minkä tahansa omaisuuserän reaalista kannattavuutta. On tärkeää huomata, että korkotasolla on ratkaiseva rooli johtamispäätösten tekoprosessissa, koska mikä tahansa talousyksikkö on erittäin kiinnostunut saamaan toiminnassaan mahdollisimman suuren tuoton pienin kustannuksin. Lisäksi jokainen yrittäjä reagoi pääsääntöisesti koron dynamiikkaanyksilöllisesti, koska tässä tapauksessa määräävä tekijä on toiminnan tyyppi ja toimiala, jolle esimerkiksi tietyn yrityksen tuotanto on keskittynyt.
Pääomarahastojen omistajat ovat siis usein valmiita työskentelemään vain, jos korko on erittäin korkea, ja lainanottajat ostavat todennäköisesti pääomaa vain, jos korko on alhainen. Yllä olevat esimerkit ovat selvä todiste siitä, että pääomamarkkinoilla on nykyään hyvin vaikea löytää tasapainoa.
Korot ja inflaatio
Markkinatalouden tärkein ominaisuus on inflaatio, joka johtaa korkojen (ja tietysti tuottoasteen) luokitteluun nimellis- ja reaalikorkoiksi. Näin voit arvioida täysin rahoitustoiminnan tehokkuutta. Jos inflaatio ylittää sijoittajan sijoituksista saaman koron, vastaavan operaation tulos on negatiivinen. Tietenkin absoluuttisen arvon suhteen hänen varat kasvavat merkittävästi, eli hänellä on esimerkiksi enemmän rahaa ruplissa, mutta niille tyypillinen ostovoima laskee merkittävästi. Tämä johtaa mahdollisuuteen ostaa vain tietty määrä tavaroita (palveluita) uudella hinnalla, mikä on vähemmän kuin se olisi ollut mahdollista ennen tämän toimenpiteen aloittamista.
Nimellis- ja reaalikorkojen erityispiirteet
Kuten kävi ilmi,nimellis- ja reaalikorot eroavat toisistaan vain inflaation tai deflaation olosuhteissa. Inflaatio tulee ymmärtää merkittävänä ja jyrkänä hintojen nousuna ja deflaation aikana niiden merkittävänä laskuna. Näin ollen nimelliskoroksi katsotaan pankin asettama korko ja reaalikorko on tuloihin luontainen ostovoima, jota merkitään korkoksi. Toisin sanoen reaalikorko voidaan määritellä nimelliskoroksi, joka on mukautettu inflaatioprosessiin.
Irving Fisher, yhdysv altalainen taloustieteilijä, on muodostanut hypoteesin, joka selittää kuinka reaalikorkojen taso riippuu nimelliskoroista. Fisher-ilmiön (näin hypoteesia kutsutaan) pääidea on, että nimellinen korko pyrkii muuttumaan siten, että todellinen korko pysyy "kiinteänä": r (n) u003d r (p) + i. Tämän kaavan ensimmäinen indikaattori heijastaa nimellistä korkoa, toinen - reaalikorkoa ja kolmas elementti vastaa odotettua inflaatioprosesseja prosentteina ilmaistuna.
Todellinen korko on…
Edeltävässä luvussa käsitellyt Fisher-ilmiön silmiinpistävä esimerkki on kuva, jossa inflaatioprosessin odotettu nopeus on yksi prosentti vuodessa. Silloin myös nimelliskorko nousee prosentin. Mutta todellinen prosenttiosuus pysyy ennallaan. Tämä osoittaa, että reaalikorko on sama kuin nimelliskorko miinusarvioitu tai todellinen inflaatio. Tämä korko on täysin mukautettu inflaatioon.
Indikaattorin laskenta
Reaalikorko voidaan laskea nimelliskoron ja inflaatioprosessien tason erotuksena. Siten reaalikorko on yhtä suuri kuin seuraava suhde: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, jossa laskettu indikaattori vastaa reaalikorkoa, toinen tuntematon jäsen suhdeluku määrittää nimelliskoron ja kolmas elementti luonnehtii inflaatiota.
Nimelliskorko
Lainakoroista puhuttaessa puhutaan pääsääntöisesti reaalikoroista (reaalikorko on tulojen ostovoima). Mutta tosiasia on, että niitä ei voi tarkkailla suoraan. Siten lainasopimusta tehdessään taloudelliselle yksikölle annetaan tiedot nimelliskoroista.
Nimelliskoron alla tulisi ymmärtää koron käytännön ominaisuudet kvantitatiivisesti ottaen huomioon nykyiset hinnat. Laina myönnetään tällä korolla. On huomattava, että se ei voi olla suurempi tai yhtä suuri kuin nolla. Ainoa poikkeus on ilmainen laina. Nimellinen korko ei ole muuta kuin rahassa ilmaistu prosenttiosuus.
Laske nimelliskorko
Oletaan, että kymmenen tuhannen rahayksikön vuosilainan mukaan maksetaan 1200 rahayksikköäyksikköä prosentteina. Tällöin nimelliskorko on kaksitoista prosenttia vuodessa. Rikastuuko lainanantaja saatuaan 1200 rahayksikön lainan? Pätevä vastaus tähän kysymykseen voidaan tietää vain tarkasti, kuinka hinnat muuttuvat vuosijakson aikana. Siten 8 prosentin vuotuisella inflaatiovauhdilla lainanantajan tulot kasvavat vain 4 prosenttia.
Nimelliskorko lasketaan seuraavasti: r=(1 + prosenttiosuus pankin saamista tuloista)(1 + inflaation nousu) – 1 tai R=(1 + r) × (1 + a), jossa pääindikaattori on nimelliskorko, toinen on reaalikorko ja kolmas on vastaavan maan inflaation kasvu.
Johtopäätökset
Nimellis- ja reaalikorkojen välillä on läheinen suhde, joka ehdottoman ymmärryksen vuoksi on suositeltavaa esittää seuraavasti:
1 + nimelliskorko=(1 + reaalikorko)(hintataso tarkastelujakson lopussa / hintataso tarkastelujakson alussa) tai 1 + nimellinen korko=(1 + reaalikorko)(1 + inflaatioprosessien korko).
On tärkeää huomata, että vain reaalikorko heijastaa sijoittajan tekemien transaktioiden todellista tehokkuutta ja tuottavuutta. Se kertoo tietyn taloudellisen yksikön rahastojen ostovoiman kasvusta. Nimelliskorko voinäyttää vain käteisen määrän lisäyksen absoluuttisen arvon. Siinä ei oteta huomioon inflaatiota. Reaalikoron nousu kertoo valuutan ostovoiman kasvusta. Ja tämä on yhtä suuri kuin mahdollisuus lisätä kulutusta tulevina kausina. Tämä tarkoittaa, että tämä tilanne voidaan tulkita palkkioksi nykyisistä säästöistä.
