Usein taloudelliset termit ovat moniselitteisiä ja hämmentäviä. Niiden luontainen merkitys on intuitiivinen, mutta sitä on harvoin mahdollista selittää julkisin sanoin ilman ennakkovalmisteluja. Mutta tähän sääntöön on poikkeuksia. Sattuu niin, että termi on tuttu, mutta sitä perusteellisesti tutkimalla käy selväksi, että ehdottoman kaikki sen merkitykset ovat vain kapealla ammattilaispiirillä tiedossa.
Kaikki ovat kuulleet, mutta harva tietää
Otetaan esimerkkinä termi "marginaali". Sana on yksinkertainen ja voisi sanoa, tavallinen. Hyvin usein se on läsnä ihmisten puheissa, jotka ovat kaukana taloudesta tai osakekaupasta.
Useimmat ihmiset ajattelevat, että marginaali on ero homogeenisten indikaattoreiden välillä. Päivittäisessä viestinnässä sanaa käytetään keskusteltaessa kaupankäynnin voitoista.
Harvat ihmiset tietävät ehdottomasti kaikki tämän melko laajan käsitteen merkitykset.
Nykyajan ihmisen on kuitenkin ymmärrettävä kaikki tämän termin merkitykset, jotta odottamattomalla hetkellä "ei menetä kasvojaan".
Marginaali sisääntalous
Talousteorian mukaan marginaali on tuotteen hinnan ja sen kustannusten välinen ero. Toisin sanoen se heijastaa sitä, kuinka tehokkaasti yrityksen toiminta edistää tulojen muuntamista voitoksi.
Marginaali on suhteellinen indikaattori prosentteina ilmaistuna.
Otetaan selvää kuinka marginaali lasketaan:
Marginaali=Tuotto/tulo100.
Kaava on melko yksinkertainen, mutta jotta se ei joutuisi hämmentymään termin tutkimisen alussa, tarkastellaan yksinkertaista esimerkkiä. Yritys toimii 30 % marginaalilla, mikä tarkoittaa, että jokaisesta saadusta ruplasta 30 kopekkaa on nettotulosta ja loput 70 kopekkaa kuluja.
Bruttokate
Yrityksen kannattavuutta arvioitaessa pääasiallinen toiminnan tuloksen indikaattori on myyntikate. Sen laskentakaava on raportointikauden tuotteiden myynnistä saatujen tuottojen ja näiden tuotteiden valmistuskustannusten erotus.
Vain bruttokatteen taso ei mahdollista yrityksen taloudellisen tilanteen täyttä arviointia. Lisäksi sen avulla on mahdotonta analysoida täysin sen toiminnan yksittäisiä näkökohtia. Tämä on analyyttinen indikaattori. Se osoittaa, kuinka menestyvä yritys kokonaisuudessaan on. Bruttokate syntyy yrityksen työntekijöiden työstä, joka kuluu tuotteiden tuotantoon tai palvelujen tarjoamiseen.
On syytä huomata vielä yksi vivahde, joka on otettava huomioon laskettaessaindikaattori "bruttomarginaalina". Kaavassa voidaan ottaa huomioon myös yrityksen taloudellisen toiminnan ulkopuoliset tulot. Näitä ovat saamisten ja velkojen poisto, ei-teollisten palvelujen tarjoaminen, asumis- ja kunnallispalvelutulot jne.
On erittäin tärkeää, että analyytikko laskee bruttokatteen oikein, koska tämä indikaattori muodostaa yrityksen nettovoiton ja jatkokehitysrahastot.
Taloudellisessa analyysissä on toinenkin bruttokatteen k altainen käsite, jota kutsutaan "voittomarginaaliksi" ja se osoittaa myynnin kannattavuuden. Eli voiton osuus kokonaistuloista.
Pankit ja marginaalit
Pankin voitto ja sen lähteet osoittavat useita indikaattoreita. Tällaisten laitosten työn analysoimiseksi on tapana laskea jopa neljä erilaista marginaalivaihtoehtoa:
-
Luottomarginaali liittyy suoraan lainasopimusten mukaiseen työhön, joka määritellään asiakirjassa ilmoitetun summan ja todellisuudessa käsillä olevan summan erotuksena.
- Pankkimarginaali lasketaan lainojen ja talletusten korkojen erotuksena.
- Nettokorkomarginaali on keskeinen pankkitoiminnan mittari. Sen laskentakaava näyttää kaikkien toimintojen palkkiotuottojen ja -kulujen eron suhteelta pankin varoihin. Nettomarginaali voidaan laskea pankin kaikkien varojen perusteella ja vain tällä hetkellä työhön osallistuvien varojen perusteella.
- Takuumarginaali on vakuuden arvioidun arvon ja lainanottajalle myönnetyn määrän välinen erotus.
Näin erilaisia merkityksiä
Tietenkin talous ei pidä eroista, mutta jos käsite "marginaali" ymmärretään, niin näin tapahtuu. Tietenkin saman v altion alueella kaikki analyyttiset raportit ovat täysin yhdenmukaisia toistensa kanssa. Venäläinen käsitys "marginaalista" kaupassa on kuitenkin hyvin erilainen kuin eurooppalainen. Ulkomaisten analyytikoiden raporteissa se edustaa tavaroiden myynnistä saadun voiton suhdetta sen myyntihintaan. Tässä tapauksessa marginaali ilmaistaan prosentteina. Tätä arvoa käytetään yrityksen kaupankäynnin tehokkuuden suhteellisessa arvioinnissa. On syytä huomata, että eurooppalainen asenne marginaalilaskentaan on täysin yhdenmukainen edellä kuvattujen talousteorian perusteiden kanssa.
Venäjällä tämä termi ymmärretään nettovoitoksi. Toisin sanoen laskelmia tehdessään he yksinkertaisesti korvaavat yhden termin toisella. Suurimmaksi osaksi maanmiehillemme marginaali on tavaroiden myynnistä saatujen tuottojen ja sen tuotannon (hankinnan), toimituksen ja myynnin yleiskustannusten välinen erotus. Se ilmaistaan ruplissa tai muussa maksuun sopivassa valuutassa. Voidaan lisätä, että ammattilaisten suhtautuminen marginaaliin ei juurikaan poikkea periaatteesta käyttää termiä jokapäiväisessä elämässä.
Mitä eroa marginaalilla ja lisäyksellä on?
Termiin marginaaliin liittyy useita yleisiä väärinkäsityksiä. Jotkut niistä on jo kuvattu, muttayleisin, johon emme ole vielä koskeneet.
Useimmiten marginaaliindikaattori sekoitetaan kaupankäyntimarginaaliin. Niiden ero on erittäin helppo erottaa. Marginaali on voiton ja kustannusten suhde. Olemme jo kirjoittaneet marginaalin laskemisesta yllä.
Havainnollistava esimerkki auttaa hälventämään epäilyjä.
Oletetaan, että yritys osti tuotteen 100 ruplalla ja myi sen 150 ruplalla.
Laske kauppakate: (150-100)/100=0, 5. Laskelma osoitti, että kate on 50 % tavaran hinnasta. Marginaalin tapauksessa laskelmat näyttäisivät tältä: (150-100)/150=0,33 Laskelma osoitti marginaaliksi 33,3 %.
Oikea indikaattorianalyysi
Ammattimainen analyytikko on erittäin tärkeää paitsi pystyä laskemaan indikaattori, myös antaa sen asiantunteva tulkinta. Tämä on vaikea työ, joka vaatiipaljon kokemusta.
Miksi tämä on niin tärkeää?
Taloudelliset indikaattorit ovat melko ehdollisia. Niihin vaikuttavat arvostusmenetelmät, laskentaperiaatteet, yrityksen toimintaolosuhteet, valuutan ostovoiman muutokset jne. Laskelmien tulosta ei siksi voida heti tulkita "huonoksi" tai "hyväksi". Lisäanalyysi on aina suoritettava.
Marginaali osakemarkkinoilla
Markkinamarginaali on hyvin tarkka indikaattori. Välittäjien ja kauppiaiden ammattislangissa se ei tarkoita voittoa ollenkaan, kuten oli kaikissa yllä kuvatuissa tapauksissa. Osakemarkkinoiden marginaalista tulee eräänlainenpantti liiketoimia tehtäessä, ja tällaisten kauppojen palvelua kutsutaan "marginaalikaupasta".
Marginaalikaupan periaate on seuraava: kauppaa tehdessään sijoittaja ei maksa koko sopimuksen summaa kokonaan, hän käyttää välittäjältä lainattuja varoja ja hänen tilillään veloitetaan vain pieni talletus. oma tili. Jos sijoittajan suorittaman toimenpiteen tulos on negatiivinen, tappio katetaan vakuudesta. Ja päinvastaisessa tilanteessa voitto hyvitetään samalle talletukselle.
Markkinatapahtumat tarjoavat mahdollisuuden paitsi tehdä ostoksia välittäjän lainattujen varojen kustannuksella. Asiakas voi myös myydä lainattuja arvopapereita. Tällöin velka on maksettava takaisin samoilla papereilla, mutta niiden osto tehdään hieman myöhemmin.
Jokainen välittäjä antaa sijoittajilleen oikeuden tehdä marginaalitransaktioita itse. Hän voi milloin tahansa kieltäytyä tarjoamasta tällaista palvelua.
Marginaalikaupan edut
Osallistumalla marginaalitransaktioihin sijoittajat saavat useita etuja:
- Mahdollisuus käydä kauppaa rahoitusmarkkinoilla ilman, että tilillä on tarpeeksi suuria summia. Tämä tekee marginaalikaupasta erittäin kannattavan liiketoiminnan. Toimintaan osallistuessa ei kuitenkaan pidä unohtaa, että riskitaso ei myöskään ole pieni.
- Mahdollisuus saada lisätuloa osakkeiden markkina-arvon laskeessa (tapauksissa, joissa asiakas lainaa arvopapereita välittäjältä).
- Kauppaamiseen eri valuutoillatalletuksellasi ei tarvitse olla varoja näissä valuutoissa.
Riskienhallinta
Minimoikseen marginaalitransaktioiden tekemisen riskin välittäjä määrittää kullekin sijoittajalleen vakuuden määrän ja marginaalitason. Kussakin tapauksessa laskelma tehdään erikseen. Jos esimerkiksi liiketoimen jälkeen sijoittajan tilille tulee negatiivinen saldo, marginaalitaso määritetään seuraavalla kaavalla:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), missä:
DK - sijoittajan talletetut varat;
CA - välittäjän vakuudeksi hyväksymien sijoittajan osakkeiden ja muiden arvopaperien arvo;
ZI - sijoittajan velka lainanvälittäjälle.
Seuranta on mahdollista vain, jos marginaalitaso on vähintään 50 % ja ellei asiakkaan kanssa ole sovittu toisin. Yleisten sääntöjen mukaan välittäjä ei voi tehdä liiketoimia, jotka johtavat marginaalitason laskuun alle vahvistetun rajan.
Tämän vaatimuksen lisäksi osakemarkkinoiden marginaalitransaktioihin asetetaan joukko ehtoja, joiden tarkoituksena on virtaviivaistaa ja turvata välittäjän ja sijoittajan välinen suhde. Tappion enimmäismäärä, velkojen takaisinmaksuehdot, sopimuksen muuttamisen ehdot ja paljon muuta neuvotellaan.
Kaiken termin "marginaali" ymmärtäminen lyhyessä ajassa on melko vaikeaa. Valitettavasti yhdessä artikkelissa on mahdotonta kertoa kaikista sen soveltamisalueista. Yllä oleva keskustelu korostaa vain keskeisiä kohtia.käytä sitä.
