Ben Bernanke ja hänen näkemyksensä taloudesta

2024 Kirjoittaja: Henry Conors | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2024-02-12 06:51

Ben Shalom Bernanke aloitti Federal Reserve Boardin puheenjohtajana 1. helmikuuta 2006 Alan Greenspanin tilalle. Kongressi päätti näin, koska Bernanke tiesi, kuinka rahapolitiikka vaikutti suureen lamaan, ja uskoi inflaatiotavoitteeseen.

Kriisipäällikkö

Estäkseen maailmanlaajuisen laman pankkikriisin alkuvaiheessa hän loi monia innovatiivisia Fedin työkaluja.

Bernanke johti Yhdysv altain keskuspankkia, kun se otti uuden roolin, kuten Bear Stearnsin ja vakuutusjättiläisen AIG:n pelastamisen 150 miljardilla dollarilla. Globaalin paniikin estämiseksi Fed on lainannut 540 miljardia dollaria rahoituslaitoksille.

Ben Bernanke (kuvassa myöhemmin artikkelissa) vaati myös avoimempaa markkinaoperaatiota, kun alhaisemmat korot eivät yksinään riittäneet lopettamaan vuoden 2008 kriisiä. Hän harjoitti politiikkaa, jossa pitkiä korkoja alennetaan ja lyhytaikaisia korkoja nostetaan.

Ben Bernankeerosi keskuspankin pääjohtajan tehtävästä 31. tammikuuta 2014. Hänen tilalleen tuli entinen Federal Reserve:n varajohtaja Janet Yellen, joka suhtautuu myötätuntoisesti hänen politiikkaansa.

Tärkeää Yhdysv altain taloudelle

Federal Reserve -johtaja Ben Bernanke vastasi Yhdysv altain rahapolitiikan ohjaamisesta. Fedin roolin merkitys on kasvanut merkittävästi viimeisen vuosikymmenen aikana, sillä v altava v altionvelka on vaikeuttanut finanssipolitiikan toteuttamista. Fedin tiedottajana Bernanke oli maan tärkein talousasiantuntija, ja hänen sanansa vaikuttivat osakemarkkinoihin ja dollariin. Toimiessaan Federal Reserven puheenjohtajana hän oli Yhdysv altojen ja siten myös maailmantalouden tärkein henkilö.

Fed Chair Duties

Huolimatta siitä, että liittov altion avomarkkinakomitea vastaa rahapolitiikan määrittelystä ja toteuttamisesta, Fedin puheenjohtajalla on perinteisesti johtava rooli. Koska hänet nimitetään neljän vuoden toimikaudeksi, hänen odotetaan olevan riippumattomampi kuin vaaleilla valittu virkamies, joka on vastuussa äänestäjille. Tämä antaa Fedille mahdollisuuden toimia pitkällä aikavälillä sen sijaan, että se reagoisi hetkelliseen poliittiseen paineeseen. Fedin instrumentit, kuten liittov altion rahastokorko, tulevat voimaan hitaasti kuuden kuukauden aikana. Yhdysv altain talous tarvitsee suuren laivan tavoin asteittaista suuntaa. Stop-go rahapolitiikka johtaa epävarmuuteen, joka oli yksi 1970-luvun stagflaation tärkeimmistä syistä.

Vuoden 2008 kriisi

Bernanken alaisuudessa Fed käytti käytettävissään olevia työkaluja erittäin luovalla tavalla. Aiemmat puheenjohtajat ovat käyttäneet vain liittov altion rahastokorkoa - nostamalla sitä inflaation pysäyttämiseksi tai laskemalla sitä taantuman estämiseksi. Syyskuun 2007 ja joulukuun 2008 välisenä aikana Bernanke laski korkoa ratkaisevasti 10 kertaa 5,25 prosentista 0:aan.

Mutta se ei riittänyt palauttamaan likviditeettiä pankeille, jotka joutuivat paniikkiin subprime-asuntoluottojen laiminlyönnin jälkeen. Nämä lainat muotoiltiin uudelleen ja myytiin asuntolainavakuudellisina arvopapereina niin monimutkaisia, että kukaan ei todellakaan voinut selvittää, kenellä oli huonot velat.

Tämän seurauksena pankit lopettivat lyhytaikaisen luotonannon, jota käytettiin yleisesti Fedin varantovelvoitteiden täyttämiseen. Vastauksena Bernanke heikensi niitä, alensi diskonttokorkoa ja lopulta antoi lainan alennusikkunan kautta.

Kun se ei riittänyt, hän loi joulukuussa 2007 TAF:n, jonka kautta Fed lainasi miljardeja dollareita pankeille ottamalla vakuudeksi luottotappiot. TAF:n oli tarkoitus olla väliaikainen toimenpide, kunnes rahoituslaitokset lyhentävät luottotappioita ja alkavat jälleen lainata toisilleen. Kun näin ei tapahtunut, TAF kasvoi ja saavutti huippunsa 1 biljoonaan dollariin kesäkuussa 2008.

Globalin rahoitusjärjestelmän pelastaminen

Bernanke työskenteli keskuspankkien kanssa ympäri maailmaa likviditeetin palauttamiseksi, kun luottomarkkinat olivatjäätynyt. Hän lisäsi yön yli ja lyhytaikaisia luotonvaihtosopimuksia, joiden tarkoituksena oli pitää Yhdysv altain valuutta kaupankäynnissä muiden maiden kanssa 180 miljardilla dollarilla. Tämä oli tarpeellista, koska pankit alkoivat paniikkiin kerääntyä käteistä. He pelkäsivät lainata toisilleen, koska he eivät halunneet jäädä subprime-johdannaisten kanssa.

Huhtikuussa 2008 Ben Bernanken keskuspankki piti ensimmäisen hätäkokouksensa 30 vuoteen taatakseen Bear Stearns -lainat, jotta JP Morgan voisi ostaa ne. Näin vältyttiin Bear Stearnsin omistamasta 10 biljoonan dollarin maksukyvyttömyydestä, ja pankit pystyivät hengittämään helpotuksesta useiden kuukausien ajan. II vuosineljänneksellä. Vuoteen 2008 mennessä talous kasvoi ja monet luulivat, että katastrofi oli vältetty.

Mutta syyskuussa 2008 maailman suurin vakuutusyhtiö AIG ilmoitti mahdollisesta konkurssista. AIG on vakuuttanut biljoonien dollarien arvoisia asuntolainoja maailmanlaajuisesti. Jos yritys romahtaa, se iskeytyisi jokaiseen pankkiin, hedge-rahastoon ja eläkerahastoon, jotka pitävät asuntolainavakuudellisia arvopapereita omaisuutena. Bernanken mukaan AIG:n tuki raivostutti häntä enemmän kuin mikään muu taantuman aikana. AIG on ottanut altistumisen sääntelemättömille tuotteille, kuten luottoriskinvaihtosopimuksille, käyttäessään julkisen vakuutuksen käteistä.

Kritiikka

Monet lainsäätäjät ja taloustieteilijät ovat arvostelleet Helicopter Beniä siitä, että se on injektoinut talouteen monia biljoonia dollareita, mikä saattaa aiheuttaa inflaatiota ja kasvattaa velkaa. Muut syyttivät häntähän ei ennakoinut taantumaa ajoissa. Häntä syytettiin tietojen salaamisesta pankeista, jotka saivat jopa 2 biljoonaa dollaria TAF-lainoja. Rep. Ron Paul ja muut ovat vaatineet keskuspankkia auditoimaan näiden rahoituslaitosten nimet. Ben Bernanke, jota monet lainsäätäjät eivät ottaneet hyvin vastaan, oli vaarassa, ettei häntä nimitetä uudelleen tammikuussa 2010. Mutta Obama teki sen helposti.

Eläkkeelle jäämisen jälkeen

Pian eron jälkeen ilmestyi Ben Bernanken kirjoittama muistelmakirja kriisistä ja sen seurauksista. "The Courage to Act" kuvaa hänen aikaa Fedin johdossa ja sisältää myös tunnustuksen, että hän ei ole enää republikaani, koska hän oli kyllästynyt "tämän puolueen jäsenten taipumukseen äärioikeiston tietämättömyyteen".." Hänen mukaansa hän on nykyään kohtalainen itsenäinen ja aikoo pysyä sellaisena myös tulevaisuudessa.

Lisäksi hän on kirjoittanut useita taloustieteen kirjoja, mukaan lukien:

• "Rahoituskriisin ei-rahalliset seuraukset suuren laman leviämisen aikana",
• "Suuren laman makrotaloustiede",
• "Inflaatiotavoite: oppia kansainvälisestä kokemuksesta",
• oppikirja "Makrotaloustiede" (Ben Bernanke, Andrew Abel).

Helmikuussa 2014 hänestä tuli Brookings Institutionin kunniajäsen. Neuvoo Hutchins Centeriä vero- ja rahapolitiikkaa koskevissa julkisissa tiedoissa ja edistää sen tehokkuutta.

Ben Bernanke:elämäkerta

Bernanke syntyi 13.12.53 Augustassa, Georgiassa, ja varttui Dillonissa, Etelä-Carolinassa. Benin isä oli apteekkari ja hänen äitinsä opettaja.

12-vuotiaana hän voitti osav altion oikeinkirjoituskilpailun. Hän opiskeli itsenäisesti differentiaali- ja integraalilaskentaa, koska tämä aine puuttui hänen koulussaan. Ben soitti myös alttosaksofonia.

Hän valmistui summa cum laude taloustieteestä Harvardin yliopistosta (1975) ja tohtorin tutkinnon MIT:stä (1979).

Ben Bernanke ja hänen vaimonsa Anna rekisteröivät avioliittonsa 29. toukokuuta 1978. Heillä oli kaksi lasta.

Hän aloitti taloustieteen opettamisen Stanfordin yliopistossa, jossa hän työskenteli vuosina 1979-1985. Hänestä tuli täysprofessori vuonna 1985, kun hän muutti Princetonin yliopistoon ja on myös ollut vierailevana tiedekunnan jäsen New Yorkin yliopistossa ja MIT:ssä. Hän on julkaissut laajasti lukuisista taloudellisista aiheista, kuten makrotaloudesta, rahapolitiikasta, suuresta lamasta ja suhdannevaihteluista.

Hän sai Guggenheim- ja Sloan Fellowships -ohjelman, ja hänestä tuli American Economic Review -lehden toimittaja vuonna 2001. Seuraavana vuonna hänet nimitettiin Fedin hallintoneuvostoon ja hän tuli tunnetuksi huolellisesta tutkimuksestaan ja diplomatiastaan, kun kuvernöörien mielipiteet erosivat toisistaan. Bernanken poliittinen vaikutusv alta tuli ilmi vuoden 2005 alussa, kun hänet nimitettiin presidentin talousasioiden neuvoston puheenjohtajaksi.

Vuonna 2009 Time-lehti valitsi hänet Vuoden henkilöksi.

Filosofia

Ben Bernanke oli vähemmän suorapuheinen kuin Greenspan, joka puhui säännöllisesti ei-rahakysymyksistä, mukaan lukien budjettialijäämät ja veronalennukset. Hän on myös ollut vahvasti avoimemman Federal Reserven puolestapuhuja, mikä on selkeä poikkeama Greenspanin "syötetystä kielestä", jotta markkinat eivät ylireagoisi hänen huomautuksiinsa.

Katsastus Ben Bernanken henkilökohtaiseen filosofiaan tulee taloustieteilijän kirjoista ja kommenteista.

Inflaatiotavoite

Ben Bernanke käänsi Greenspanin aikakauden Fedin suunnan asettamalla tietyn numeerisen inflaatiotavoitteen. Vaikka monet eurooppalaiset pankit, mukaan lukien Englannin keskuspankki ja Euroopan keskuspankki, asettivat erityisiä tavoitteita, Yhdysvallat ei, eikä Greenspan kannattanut tällaista lähestymistapaa.

Bernanken alkuaikoina nämä perusfilosofiset ja tyylierot Greenspanin kanssa sekoittivat markkinoita. Mahdollisuus siirtyä kohdistuspolitiikkaan on huolestuttanut joitakin analyytikoita, koska Greenspan ei ole koskaan yrittänyt pitää tiukkaa vetoa. Tämä hankaluus poistui, kun Bernanke lakkasi puhumasta tiettyjä numeroita.

Sittemmin hän on jatkanut Fedin politiikkaa olla avoimempi, varsinkin kun hän lisäsi ennusteitaan vuoden 2007 lopulla. Federal Reserve on alkanut julkaista neljännesvuosittaisia talousennusteita.kasvua ja hintoja edelliseen vuosipuoliskoon verrattuna. Ne alkoivat myös kattaa kolmen vuoden ajanjaksoa kahteen edelliseen vuoteen verrattuna.

Deflaatio

Ben Bernanken tutkimus suuresta lamasta herätti hänessä elinikäisen kiinnostuksen deflaation vaikutuksista ja sen vaikutuksista ihmisten elämään. Hän myös inhosi voimakkaasti deflaatiota ja painotti voimakkaasti sen estämistä.

Hänen tunteensa asiasta selkiytyi, kun hän marraskuussa 2002 piti puheen otsikolla "Deflaatio: Kuinka varmistaa, ettei se tapahdu". Hän viittasi ekonomisti Milton Friedmanin ajatukseen pudottaa rahaa talouteen helikopterista. Markkinoiden likviditeetin lisääminen lisäämällä rahan saatavuutta lainaajille ja alentamalla korkoja lainanoton lisäämiseksi auttaa piristämään taloutta ja hillitsemään deflaatiopaineita. Kokouksen yhteydessä sen oli kuitenkin tarkoitus havainnollistaa Fedin käytettävissä olevia työkaluja jopa nollakorkoympäristössä.

Inflaatio

Vaikka deflaatiopaineiden hillitsemisellä rahan tarjontaa lisäämällä voi olla selvä inflaatiovaikutus, tämä ei tarkoita, että Bernanke aliarvioi inflaatiota. Hän kannatti sen kohdistamista pitää se suhteellisen alhaisena ja vakaana kestävän talouskasvun edistämiseksi.

Ben Bernanke (virtuaalikortit): arvostelut

Huijarit eivät laiminlyöneet hyväkseen sen erinomaisen taloustieteilijän nimeä, joka toi maailmanlaajuisen rahoitusjärjestelmän ulos kriisistä. "Yhteensä" 444 ruplaa helupaa maksaa 2-59 tuhatta ruplaa. Ohjeiden mukana on video Ben Bernanken puhumisesta. Virtuaalikortit, joiden arvostelut löytyvät Internetistä, ovat järjestelmä varojen vilpilliseen nostoon herkkäuskoisilta kansalaisilta. Ei mitään muuta.

Ben Bernanke, taloustieteilijä, oli hyvin perehtynyt suuren laman, yhden Yhdysv altojen suurimmista talouskatastrofeista, jälkimainingeista, ja hänen tyyliään muokkasivat hänen vuodet Federal Reserveissä. Hänen nimityksensä jatkoi edeltäjänsä linjaa, ja rahoitusmarkkinat ottivat hänet hyvin vastaan, koska Fedin puheenjohtajan peräkkäisyys on niiden vakauden avain.