Ymmärtääksesi mitä ruplan likviditeetti on, sinun on ymmärrettävä joitain talouden näkökohtia. Yritetään jäljittää rahan, erityisesti ruplan, polku yrityksiltä tai yrityksiltä keskuspankkiin ja päinvastoin, koska kaikki ruplatapahtumat ovat jotenkin sidottu Venäjän keskuspankkiin. Tämä johtuu siitä, että keskuspankki on sekä liikepankkien että suurten yritysten päävelkoja.
Keskuspankin ruplalikviditeetti on vaikutusväline maan talouteen
Ei ole mikään salaisuus, että mikä tahansa yritys voi elää ja kehittyä menestyksekkäästi houkuttelemalla luottovaroja. Tarvitset paljon rahaa laitteiden ostamiseen, ihmisten palkkaamiseen, työn järjestämiseen jne. Pienemmässä mittakaavassa yrittäjät etsivät niitä liikepankeista, ja nämä pankit itse lainaavat ruplaa keskuspankilta. Nyt voimme antaa ensimmäisen määritelmän siitä, mitä ruplan likviditeetti on. Tämä on ruplamäärä, joka keskuspankin on lainattava eri organisaatioille, pankeille rajoitetuksi ajaksi.
Siten keskuspankki voi hallita maassa liikkuvien ruplan kokonaismäärää ja vaikuttaa tällä parametrilla joihinkin talouden näkökohtiin, ensisijaisesti ruplan vaihtokurssiin. Logiikka tässä on yksinkertainen: mitä vähemmän ruplaa on vapaasti saatavilla, sitä vahvempi on kansallinen valuutta ja päinvastoin. Tämän perusteella voimme vastata kysymykseen mitä ruplan likviditeetti on eri tavalla: se on tehokas keskuspankin väline maan talouden pääsäätelijänä.
Kuinka keskuspankki käyttää ruplan likviditeettiä vaikuttamisvälineenä?
Keskuspankin päätehtävät, joihin ruplalikviditeetti vaikuttaa:
- kansallisen valuutan vakauden varmistaminen,
- pitää inflaation tietyllä tasolla,
- pankkijärjestelmän moitteettoman toiminnan varmistaminen.
Keskuspankki voi saavuttaa tavoitteensa eri työkaluilla, mutta yksi tehokkaimmista on keskuspankin ruplalikviditeetti. Miten se toimii käytännössä? Yksinkertaisin kaavio, joka selittää harkitsemamme instrumentin: jos ruplan likviditeetti laskee, rupla vahvistuu ja päinvastoin. Keskuspankki voi jakaa uudelleen ruplavirran tietyille tapahtumille ja päinvastoin - asettaa rajoja muille. Erityisesti valuutanvaihtosopimuksissa on rajallinen ruplan likviditeetti. Mikä se on?
Mikä on valuuttavaihto ja miksi sitä tarvitaan?
Valuutanvaihtosopimus on Venäjän keskuspankin rahoittama jälleenrahoitusväline. Ulkomaan valuutta toimii transaktioiden vakuutena. Laina on kiinteä korko, joka julkaistaan päivittäin Keskuspankin verkkosivuilla (kuva alla). Valuutanvaihto on kiireellinen vaihtooperaatio, jonka kaksi osapuolta suorittavat valuutan ostamiseksi / myymiseksi spot-periaatteella, eli maksamalla välittömästi. Itse asiassa suoritetaan kaksi operaatiota: yksi ulkomaan valuutan ostamiseksi maksamalla tässä ja nyt nykyisellä kurssilla, toinen saman valuutan jälleenmyynnillä tietyn ajan kuluttua termiiniehdoilla, toisin sanoen enn alta määrätyllä kurssilla.
Valuuttaswap-tapahtumien historia
Tällaisia sopimuksia pidetään suhteellisen nuorina – ensimmäistä kertaa Lontoon pankkiirit alkoivat käyttää valuutanvaihtoa jo vuonna 1979. Kuitenkin vain kaksi vuotta myöhemmin rahoitusmaailma arvosti tätä välinettä täysin. Ensimmäiset osallistujat tällaisiin liiketoimiin olivat IBM, Salomon Brothers ja Maailmanpankki. Venäjällä likviditeettiä alettiin tarjota "valuutanvaihtosopimuksilla" vasta syksyllä 2002 ja vain dollarin vaihtokaupoissa. Myöhemmin vuonna 2005 tuli mahdolliseksi tehdä tällaisia liiketoimia eurolla.
Mitä on ruplan likviditeetti? Miksi se on tärkeää valuutanvaihtosopimuksia tehtäessä?
Katsotaanpa esimerkkiä. Oletetaan, että yritys 1 haluaa ostaa laitteita tuotantoaan varten Yhdysv altoihin, tätä varten se tarvitsee dollareita. Vaikuttaa helpolta tav alta: lainata dollareita keskuspankilta, joka jakaa päivittäin tietyn määrän ruplaa ostaakseen ulkomaan valuutan nykyisellä kurssilla ja ostaa sitten laitteita. Maksa saadusta (ruplissa!) voitosta lainan velka, jälleen nykyisellä kurssilla. Mutta tähän mennessä korko voi muuttua merkittävästi ja osoittautua yritykselle erittäin kannattamattomaksi. Sen sijaan transaktio tehdään valuutanvaihdon (vaihto) tyypin mukaan. Tämä on eräänlainen vakuutus yllä kuvatulle kaupalle.
Nyt yritys nro 1 etsii yritystä nro 2, jolla on dollareita, mutta joka tarvitsee kansallista valuuttaamme, esimerkiksi haluaa ostaa öljyä. Nämä kaksi yritystä tekevät joko suoraan tai välittäjän kautta sopimuksen, joka koostuu kahdesta osasta. Ensimmäisessä osassa yritys nro 1 ostaa dollareita yhtiöltä nro 2 ja myy sille ruplaa nykyisellä kurssilla, jota kutsutaan tässä ja nyt. Toisessa osassa molemmat yhtiöt sopivat tekevänsä tietyn ajan kuluttua käänteisen valuuttaoperaation enn alta määrätyllä kurssilla. Tämä on vain likimääräinen kaava, koska kauppoja voidaan tehdä jälleenmyyjien ja välittäjien kautta, eivätkä yritykset 1 ja 2 välttämättä edes tiedä toistensa olemassaolosta. Lopputulos on, että kukaan heistä ei tule kärsimään valuuttakurssimuutoksista tulevaisuudessa. Heidän tappionsa rajoittuvat swap-operaation kustannuksiin, jotka eivät useimmiten ylitä yhtä prosenttia, ja joissain tapauksissa ne voidaan suorittaa ilmaiseksi.
Tällaisten transaktioiden suorittamiseksi keskuspankista otetaan jälleen rahaa, jonka kanssa kaikki tapahtumat lasketaan senhetkisellä ruplan vaihtokurssilla. Tätä on ruplan likviditeetti,sen avulla keskuspankki voi vaikuttaa maan talouteen.
